最會買 BTC 的公司！微策略創辦人用「這原因」告訴你：為何台灣人該買比特幣？

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最會買比特幣的公司！微策略創辦人接受《財訊》專訪

網路軟體服務公司微策略（MicroStrategy）近年大膽地投資比特幣，不僅成為全球持有最多比特幣的公司，其股價也節節飆升。近期微策略創辦人賽勒（Michael Saylor）接受台媒《財訊》的獨家專訪，除了透露企業採用比特幣的意義外，還呼籲台灣人購買比特幣？

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企業採用比特幣的意義是什麼？

賽勒指出，如果企業擁有10億美元的流動性現金，只要購買能跑贏標普指數的資產，就能夠戰勝資金成本。現在最受關注的比特幣戰略是，透過將現金流轉換成比特幣，或舉債來調整公司的資本結構。

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1.透過投資比特幣提升股票流動性

企業投資比特幣，對資本市場來說似乎很有吸引力。賽勒透露，在微策略宣布投資比特幣之前，其股票的日成交量只有 200 萬美元，波動率非常低，但開始購買比特幣之後，日成交量就馬上飆升，直到受訪時約達 20 億美元，波動率達到 100。

在波動率超過 45 或 50 後，公司就可以發行可轉債。一般公司想籌資，其平均成本為 8-10% 的資金利率，還要有現金流擔保等限制條款，但由於微策略股票的波動性很高，因此他們在上個季度就籌集了 14 億美元無追索權可轉債，平均成本僅 70 個基點（0.7% 利率），幾乎為零。

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2.股東可靠投資微策略獲得高報酬

在公司資產表列上像比特幣這樣高波動性的資產，對股東的好處是，能在其上漲時收穫遠超其他傳統企業的報酬。

舉例來說，當比特幣上漲 1,500 美元，就代表微策略的股東權益也增加了 3 至 3.5 億美元，相當於 5 年甚至 6 年的營業收入；反之，如果比特幣下跌 1,500 美元，就會失去 5 年份的獲利，波動相當巨大。

賽勒指出，但正是僅靠投資比特幣的策略，就讓一間「無趣」且估值只有 6 億美元的公司，達到 250 億美元，吸引了可轉債套利者和固定收益投資者。願意接受比特幣的公司，將有機會藉此累積大量資本，讓員工的股票選擇權變得更有價值。

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為什麼台灣人該買比特幣？

在專訪中，《財訊》以「面對來自中國的威脅，你認為比特幣也可以保護台灣人的財產嗎？」詢問賽勒，而他的想法如下：

1. 台灣投資了所有財富在大樓與工廠
2. 如果建築物被轟炸，所有人力與實體財產都會受到損害
3. 比特幣是一個可移動的數位資產，不用放在城市中
4. 當你處於對峙狀態時，就有可談判的動機，向其他國家交換籌碼
5. 但如果僅持有實體資產，對方就會有施展暴力的動機

賽勒總結道，將財產投資到可移動的數位資產，將讓你有所選擇。企業、國家、個人都可以藉此保留選擇空間，以對抗未來不確定的風險。他將比特幣視為 21 世紀最棒的投資資產，因其具有堅不可摧、不可改變、可程式化、虛擬等多種特色。

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