自川普於 11 月 5 日贏得 2024 年美國總統大選以來，比特幣的價格在過去一週創下了歷史新高。根據行情數據，在選舉之夜，比特幣價格突破了之前的歷史高點 73,730 美元，截至發稿時，比特幣交易價格在 88,000 ~89,000 美元之間波動，當日一度觸及 90,036.17 美元高點。

川普當選的利好、主權國家可能跟隨美國建立比特幣戰略儲備的預期以及利率的寬鬆，大選後的比特幣飆升能持續多久？

「不要和趨勢作對」Bernstein 分析師在一份報告中告訴客戶，「歡迎來到加密貨幣牛市——買進你能買的一切。」

Bernstein 和渣打銀行預計比特幣價格目標將在明年年底達到 20 萬美元，但首先，比特幣多久才能突破 10 萬美元？

Polymarket 使用者對是否會在 2024 年底前實現這一目標進行了押注，截至今天的總交易量已超過 300 萬美元，押注機率為 59%。

Douro Labs 執行長 Michael Cahill 告訴 The Block：「比特幣達到 10 萬美元不是是 / 否的問題，而是時間問題。在我看來，這可能最早在 2025 年第一季度。由於目前的總體經濟環境對數位資產有利，我們看到了前所未有的勢頭。」

恐懼，還是不恐懼？

根據 Cahill 的說法，選舉後的反彈不單純是 FOMO，但他表示，目前的價格不僅僅是像 2017 年那樣由散戶驅動的投機。

他說：「市場終於承認比特幣是一種合法資產，是一種對沖通膨壓力的工具，今天，我們看到投資人對比特幣的看法發生了結構性轉變，六位數的價格基礎已經開始奠定，這次反彈有可能鞏固比特幣作為全球金融體系基石的地位。」

Bitwise 投資長 Matt Hougan 表示，自突破 74,000 美元以來，比特幣在達到 10 萬美元之前一直在等待下一個觸發點，他表示比特幣可能在年底前「輕鬆」達到這一水準。

Hougan 表示：「大家都在關注新的比特幣購買者。這是非常真實的，但這次反彈的另一個原因是人們已經停止拋售。長期持有者不再願意以目前的價格出售比特幣，而空頭似乎也不想擋住這輛高速行駛的列車。」

Tides.Network 執行長 Chandra Duggirala 表示，感恩節前比特幣價格很容易達到 100,000 美元，但短期內存在風險。

Duggirala 在一封電子郵件中表示：「我們沒有看到財富管理者表現出強烈的 FOMO 情緒，而散戶投資人才剛剛開始關注。因此，這一趨勢仍處於萌芽階段。我們相信，一旦突破 10 萬美元，真正的 FOMO 就會到來。」

Split Capital 創辦人兼投資長 Zaheer Ebtikar 也表達了同樣的觀點。

Ebtikar 告訴 The Block：「從歷史上看，人們也被強迫接受這種說法或想法，即比特幣的走勢確實發生在突破歷史高點時，所以我認為這是一種自我實現，但我認為更重要的是……許多更聰明的資金和許多加密貨幣原生者正在搶佔未來可能進入該產業的資本。」

他指出，如果人們把資金交給專業的資產配置者，這不會立即發生。因此，大部分 FOMO 最早要到 12 月 1 日才會真正實現，而 2025 年 1 月 1 日看起來更為現實。

Ebtikar 說：「我認為我們正處於一個非常奇怪的窗口期，許多能夠快速調動資金的敏銳資金正在進入市場，這發生在更多系統性買盤進入市場之前」。

聰明錢怎麽看？

Two Prime 執行長 Alexander Blume 表示，到今年年底，比特幣的價格「毫無疑問」可能會達到 100,000 美元。

「比特幣的隱含波動率為 55，」Blume 說，「雖然有點高，但我預計在達到市場峰值之前它會達到更高的水準。這一點以及最近才重新出現的借貸市場都告訴我，市場仍有一些上漲空間。」

根據 CF Benchmarks 的數據，交易員似乎正在搶購 10 萬美元行權價的比特幣看漲選擇權。30 天期恆定到期 25 delta 傾斜度現已突破 5 vol 門檻（注：5 vol 是一個經驗性的數值，當偏斜值超過這個門檻時，通常被認為市場對上漲的預期非常強烈），該公司表示，這接近今年迄今的高點，意味著對上行曝險的需求大幅增加。

此外，CF Benchmarks 產品負責人 Thomas Erdösi 在一份聲明中表示，對於遠期超高行權價的看漲選擇權，例如目前行權價超過 10 萬美元的 5D 選擇權，其隱含波動率明顯更高，這表明交易員正在為進一步突破 6 位數關口做準備。

Wintermute 數據顯示，12 月 27 日的未平倉合約顯示，執行價為 100,000 美元的看漲選擇權需求增加，名義金額將達到 8,500 億美元。

到明年第一季度末，3 月 28 日的合約顯示，執行價在 100,000 美元至 120,000 美元之間的需求增加。以太幣/比特幣現貨彙率在過去一週上漲了 11%，是今年第三大漲幅。

Wintermute OTC 交易員 Jake Ostrovskis 表示：「正如 2024 年一直指出的那樣，這種價差在每次機會都被淡化。普遍的看法是“這次不同了”，這是一個危險的立場，市場自週五高點以來已經有所軟化。」

渣打銀行分析師 Geoffrey Kendrick 表示，在 11 月 29 日之前，90,000 美元的水準「很容易實現」，而 12 月 27 日有望達到 100,000 美元，年底前有望達到 125,000 美元。他強調 12 月 10 日是一個值得關注的重要日期，因為微軟董事會將投票決定是否投資比特幣。

Kendrick 在 11 月 10 日給客戶的電子郵件中寫道：「……2016 年大選之後，川普的很多交易在 1 月 20 日就職典禮前後達到頂峰，所以，如果比特幣不能在 12 月 31 日之前達到 12.5 萬，我認為它會在 1 月 20 日之前達到。」

Nascent 投資組合策略師 Matt Klein 在接受 The Block 採訪時表示：「最遲在（川普）就職典禮前達到 10 萬美元。唯一的問題是 Lummis 法案是否值得認真考慮，如果 Lummis 法案成為法律，漲幅就沒有上限」。

今年早些時候，參議員 Cynthia Lummis（R-Wyo）提出了一項法案，要求美國財政部在五年內購買 100 萬枚比特幣，以應對美元貶值的影響。她還在 4 月份提出了一項穩定幣法案。

隨著像參議員 Sherrod Brown 這樣的反加密人士在選舉中落敗，美國國會將迎來史上最親加密的陣容。再加上川普的經濟政策可能令美元貶值，Arthur Hayes 認為比特幣將「飛得更高」。

Hayes 說：「隨著比特幣自由流通供應的減少，歷史上最多的那些法定貨幣將追逐一個安全避風港，不僅是美國人，全球範圍內的投資人，包括中國、日本和西歐的人，都會將資金投入比特幣…這就是比特幣走向 100 萬美元的原因，因為價格是由邊際定價的。買入並持有。」

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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