RWA 是什麼？

什麼是 RWA？RWA（Real World Asset），原意為現實世界資產，包括有形或無形資產如：房地產、債券、貴金屬等，都在 RWA 的範疇內。

而在區塊鏈領域中，RWA 則被用來意指「真實資產代幣化」，是指將現實中的有形或無形資產，通過區塊鏈技術轉換為代幣。

RWA 可以解決什麼問題？傳統資產交易往往因繁瑣的手續和中間機構的運作時間，導致交易過程低效，而 RWA 的用意則是透過區塊鏈技術：智能合約，來解決這樣的問題。

智能合約自動運行的過程不僅提供了透明度，同時在區塊鏈上進行交易和轉移，成本更低廉、更便利，還能確保交易過程中的安全性，並提高資產的流動性和可及性。

RWA 真實資產代幣化要如何做？

RWA 要如何做？要進行真實資產代幣化，首先需要選擇合適的資產，這些資產可能包括房地產、公司股權、債券、藝術品或貴金屬，必須確認該資產具有明確的價值並可依法進行代幣化。

需注意的是，RWA 涉及不同的法律框架，因此在真實資產代幣化之前，需要確保符合當地（國家／地區）的法規要求，過程可能涉及到證券法、稅法等，或是需要註冊於信託機構或特殊目的載體（SPV）中，還需要遵循交易平台的 KYC/AML（了解客戶/反洗錢）機制。

確保一切合規後，接下來就是將資產轉換為代幣，根據去中心化預言機網路 Chainlink 提供的資訊，具體 RWA 真實資產代幣化步驟如下：

代幣發行：選擇區塊鏈平台，如以太坊或專為 RWA 設計的區塊鏈，來發行由真實世界資產支持的代幣，通常使用 ERC-20 或 ERC-721 標準。
智能合約與技術實現：透過智能合約編寫來管理這些代幣，需包含交易、分配股息（若資產有收益）、以及權利轉讓等內容，確保資產的所有權和交易記錄都記載於區塊鏈上。
資產代幣化交易：代幣化的資產可以在去中心化交易平台，或專門的資產代幣化市場上進行交易，代幣化後的資產可以進行分拆，讓較小額的投資者能夠擁有部分資產，而無需像傳統方式一樣購買整個資產。

RWA 的好處是什麼？

RWA 的好處是什麼？根據知名加密貨幣交易所 Coinbase 的報告，RWA 最明顯的好處，在於能提高資產的流動性。

傳統資產如房地產、藝術品等，通常缺乏流動性且難以快速變現。而通過 RWA 代幣化將其轉變為可在區塊鏈上交易的代幣，能把這些單價較高，難以一次性購買的資產切分成小份，讓更多的投資人可以小額購買，大幅降低了進入高價值市場的門檻。

而透過智能合約，RWA 可以自動執行多數交易流程，減少了人工處理和中介機構的參與，降低成本的同時還縮短了交易時間，比起傳統資產交易的繁瑣手續和長時間等待要高效得多。

此外，透明性與安全性是 RWA 的另一大優勢，區塊鏈技術的不可篡改性保證了交易的透明性，減少了詐騙風險，並且投資人可以隨時檢查交易記錄，確保資產的真實性和合法性。

哪些真實資產適合RWA？

哪些真實資產適合RWA？在現階段的 RWA 市場中，最常見的是如房子、土地等不動產，這是因為過往不動產類型的流動性往往最差，而將不動產代幣化，能有效提高其流動性。

其次，金融產品如債券，也能透過代幣化跨越地區限制，由富蘭克林坦普頓投資公司於 2023 年推出的貨幣市場鏈上基金 $FOBXX，就是美債代幣化的代表之一，其他還有由 Ondo Finance 的推出 $OUSG、Verified USD Foundation 推出的 $USDV 等。

其餘諸多如貴金屬（黃金、白銀等），或是藝術品和收藏品的代幣化也相當常見，像是 Tether 就曾在 2024 年 6 月宣布推出「Alloy」，其代幣名為 aUSD₮，價值與美元掛鉤，並以 Tether Gold 作為超額抵押品。

RWA 的實際應用案例

現實生活中已有多個成功的RWA應用案例，例如：RealT 將房地產代幣化，讓用戶能夠購買部分所有權並根據持有比例獲得租金收入，Securitize則是一個合法合規的代幣化平台，專門處理股權、債券等金融產品的數位化。

另一個知名案例是 Harbor，專注於證券型資產的代幣化，並已經推出了多個與不動產相關的項目。此外還有前面提及的美債、藝術品、貴金屬代幣化等。在 2023 年 6 月，甚至有過知名手錶品牌「勞力士」被代幣化的案例。

RWA真實資產代幣化會遇到什麼樣的困難？

雖然 RWA 提供了很多好處，但在推廣和實施過程中也會遇到許多挑戰。根據加密貨幣交易所 Coinbase 的報告，法規合規性是 RWA 面臨的最主要障礙。

不同國家和地區的監管政策不同，使得 RWA 的推行需要克服複雜的法律挑戰，其次，資產定價的準確性也是一大難題，如何確保真實資產的數位代幣價值與實際市場價值保持一致，是 RWA 發展中的重要課題。

技術方面，區塊鏈雖然提供了不可篡改的交易記錄，但它的發展仍在進行中，安全漏洞和技術限制仍是潛在的風險因素，需要有效的託管解決方案和安全措施來保護這些資產。

最後，由於現階段投資人對 RWA 的認識有限，市場對於代幣化資產的接受度仍然較低，信任度的建立還需要一段時間，也是 RWA 市場成長的困難點之一。

RWA 2024 最新新聞發展

2024 年，RWA 真實資產代幣化的發展進一步加速，尤其是在全球經濟不穩定的背景下，更多機構投資人開始探索 RWA 的潛力。

其中，摩根大通就透過 Onyx 平台，成功測試了包括債券和股票等多種資產的代幣化，法國興業銀行作為法國主要銀行之一，也在以太坊區塊鏈上發行了代幣化債券。

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此外，代幣化股票龍頭 Backed Finance 也在今年，完成了和 Chainlink 代幣化基礎建設的全面整合，旗下數位證券交易平台 INX 更是上架包括特斯拉（$bTSLA）、微軟（$bMSFT）、Google（$bGOOGL）和 Gamestop（$bGME）在內的諸多知名股票。

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最後，台灣金管會也在今年 6 月提到過 RWA 代幣化，並協力集保公司及 6 家有意願之金融機構（包含台新銀行、台北富邦銀行、中國信託銀行、國泰證券、國泰投信及元大金控），成立了「RWA代幣化小組」，共同研議相關推動事宜，期望強化與業者及周邊單位的對話，以及對創新技術、模式、應用等的對焦，以提升金融科技發展與創新。

截至 2024 年，RWA 代幣化市場估值約為 100 億美元，而全球排名第一的加密貨幣交易所——幣安（Binance），曾在一篇名為「真實世界資產代幣化」的報告中指出，RWA 的整體市值預期會在 5 年後（2030 年）達到 16 兆美元，顯示出 RWA 賽道的龐大前景。

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