DeFi是什麼？DeFi幣有哪些？2025最完整的DeFi解析指南

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DeFi 是什麼？

去中心化金融（Decentralized Finance，簡稱 DeFi）是一種新興的金融系統，利用區塊鏈技術和加密貨幣，讓個人、企業或其他實體能夠直接進行點對點的金融交易，無需傳統的金融中介機構。

在美國，聯準會和證券交易委員會（SEC）為銀行和經紀公司等中心化金融機構制定了詳細的規則，消費者依賴這些機構直接取得資本和金融服務。DeFi 則是透過賦予個人點對點交易能力來挑戰這種中心化的金融體系。

去中心化金融（DeFi） 和 傳統的中心化金融（CeFi） 是兩種截然不同的金融模式。隨著區塊鏈技術的發展，DeFi 的興起挑戰了傳統的金融體系，但 CeFi 仍然在交易所、借貸、支付等領域保持著強勢地位。

那麼在詳細分析DeFi之前，加密導師先整理出DeFi 和傳統金融 CeFi 之間的一些關鍵差異，讓你對接下來的分析更有概念。

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DeFi 運作原理

去中心化金融DeFi是一種基於區塊鏈技術的金融系統，透過智能合約取代傳統金融機構，使個人能夠直接參與借貸、交易、收益農業、衍生品交易等金融活動，而無需銀行或中介機構。那麼，DeFi 究竟是如何運作的？以下是其核心機制與運作流程。

加密導師整理了這些DeFi的運作原理與技術：

DeFi 的主軸是建立一個基於點對點的金融網路，利用安全協議、連接技術、軟硬體進步來實現。這個系統消除了像銀行和其它金融服務公司這樣的仲介機構，這些公司在傳統系統中收取企業和客戶使用服務的費用。

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DeFi運作範例：以DeFi借貸平台為例

DeFi 借貸平台（如 Aave、Compound、MakerDAO）允許用戶抵押加密資產來借款，而利率則由市場供需決定。

相較於傳統的中心化金融，DeFi借貸平台的流程是這樣的：

1. 用戶存入加密資產作為抵押，例如存入 10 ETH（價值 30,000 美元）。
2. 平台根據抵押比例（如 75%），允許借出最多 22,500 美元的穩定幣（如 DAI）。
3. 用戶可使用這些借款進行投資、交易或其他用途。
4. 當用戶歸還借款和利息時，抵押品將被釋放。

相較之下，傳統金融的借款流程則會因為有銀行中介，而被收取其中的利息與資金。

也就是說，去中心化借貸的優勢在於不受傳統金融機構限制，用戶無需信用評分即可獲取貸款，但需要較高的抵押品，且可能面臨市場波動導致清算風險。

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DeFi 的特點有哪些？

DeFi 與傳統金融（CeFi）最大的不同，在於它具有開放性、透明度、去中心化、無需信任第三方等特點，這些特性讓 DeFi 能夠打破傳統金融的限制，使全球更多人能夠獲得金融服務。

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加密導師看DeFi

DeFi 透過去中心化、無需信任、高透明度、全球可及性、自主管理、可組合性等特點，創造了一個全新的金融生態系統，使得金融服務變得更開放、更公平、更高效。然而，DeFi 仍面臨智能合約風險、監管挑戰、價格波動等問題，因此投資者應謹慎評估風險，選擇可靠的平台參與 DeFi。

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DeFi的實際應用範例與場景：DeFi能如何改變金融市場？

去中心化金融（Decentralized Finance, DeFi）正在重塑全球金融體系，透過智能合約和區塊鏈技術，使傳統金融服務如交易、借貸、收益農業、保險、預測市場等都能以去中心化的方式運行，而無需銀行或金融機構的中介。

加密導師整理了以下幾個， DeFi 在各個領域的實際應用。

1. 去中心化交易所（DEX）：無需中介的點對點交易

去中心化交易所（DEX）讓用戶可以直接交換數位資產，而無需透過中心化交易所（CEX）撮合訂單。例如，在 Uniswap 上，用戶可以使用智能合約直接兌換 ETH 和 USDC，交易價格由自動做市商（AMM）機制決定，而非傳統訂單簿系統。

這樣的設計讓交易更去中心化，且不受中心化交易所的監管或操作影響。此外，DEX 交易紀錄完全公開，降低市場操控風險，且用戶不必將資產存入交易所，避免交易所倒閉或凍結資金的風險。

代表性的 DEX 包括 Uniswap（以太坊上最大的 DEX）、SushiSwap（額外提供收益農業機制）、Curve Finance（專注於穩定幣交易）。

2. 去中心化借貸（Lending & Borrowing）：無需銀行的貸款服務

去中心化借貸平台允許用戶抵押加密資產來獲取貸款，而無需銀行審查。

以 Aave 為例，用戶可以存入 ETH 作為抵押品，獲取 USDT 或 DAI 等穩定幣，並依據市場供需支付利息。借貸合約透過智能合約執行，確保資金安全，且沒有傳統銀行的信用評分限制，因此全球任何人都能參與。相比於傳統借貸，DeFi 借貸透明度更高，且利率完全由市場決定。然而，由於 DeFi 借貸通常需要超額抵押（例如 150% 抵押率），市場價格波動可能導致清算風險，導致用戶失去部分資產。

代表性的 DeFi 借貸協議包括 Aave、Compound 和 MakerDAO。

3. 流動性挖礦（Liquidity Mining）：提供資金獲取收益

流動性挖礦是一種激勵機制，鼓勵用戶將資金存入流動性池，為 DEX 提供市場流動性，並獲取交易手續費與代幣獎勵。例如，在 PancakeSwap 上，用戶可以將等量的 ETH 和 USDT 存入流動性池，這些資金將用於 AMM 機制，使其他用戶能夠無縫交易。

作為回報，流動性提供者可以獲得部分交易手續費，並可能獲得平台治理代幣（如 UNI 或 CAKE）。流動性挖礦有助於提升市場的流動性，讓交易更加順暢，但同時也存在「無常損失（Impermanent Loss）」的風險，即當存入的兩種資產價格變動時，可能導致流動性提供者的總資產價值降低。

代表性的流動性挖礦平台包括 Uniswap、Balancer 和 Curve Finance。

4. 去中心化保險（Decentralized Insurance）：降低 DeFi 風險

DeFi 雖然帶來金融創新，但智能合約漏洞和駭客攻擊風險依然存在，因此去中心化保險應運而生。去中心化保險透過智能合約提供風險保護，讓用戶可以購買保險來補償因智能合約漏洞或交易所攻擊導致的資產損失。

例如，Nexus Mutual 提供的保險允許用戶投保 Aave 或 Compound 借貸協議，如果這些平台的智能合約被駭客攻擊，用戶可以申請賠償，且理賠過程由智能合約自動執行，無需中心化機構審核。

此外，去中心化保險還可應用於穩定幣脫鉤風險，如 Y2K Finance 提供的保險產品允許用戶對 USDT、DAI 等穩定幣的價格波動進行對沖，避免其價值突然崩盤。這類去中心化保險降低了 DeFi 參與者的風險，但也需要確保保險資金池足夠充裕，以支應所有賠付需求。

5. 預測市場（Prediction Markets）：基於區塊鏈的市場預測

去中心化預測市場允許用戶針對未來事件的結果進行下注或交易，例如政治選舉、體育賽事或加密貨幣價格變動。這些市場運行在區塊鏈上，透過智能合約確保公平性和透明度。

例如，在 Polymarket 上，用戶可以購買「候選人 A 獲勝」或「候選人 B 獲勝」的合約，選舉結束後，勝方合約將自動執行結算，並支付獲勝用戶的獎勵。由於這類市場完全開放，任何人都可以參與，且交易過程透明公開，因此比傳統賭博市場更為公平。然而，由於預測市場涉及法規問題，部分國家對此類平台採取限制措施，因此用戶需注意當地法規。

代表性的去中心化預測市場包括 Augur 和 Gnosis Prediction Market。

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DeFi 貨幣：去中心化金融的核心資產

了解完DeFi的運作模式與應用後，多數投資人都會想知道 DeFi 加密貨幣有哪些，這些代幣不僅作為支付手段、治理工具或獎勵機制，還能參與借貸、交易和收益農業。

而DeFi 貨幣根據用途可分為治理代幣、流動性代幣、借貸代幣、穩定幣和衍生品代幣，加密導師簡單介紹DeFi貨幣有哪些類型並列出市值最高的 DeFi 代幣。

以下是根據coingecko 2025年2月的市場數據，整理的市值最高 DeFi 代幣，涵蓋其主要用途、類別與應用場景，幫助你了解這些代幣在去中心化金融生態中的作用。

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DeFi 投資風險注意事項：如何降低風險並保護資產？

去中心化金融（DeFi）雖然為用戶提供了無需信任的金融服務，但仍然存在各種風險，包括智能合約漏洞、流動性風險、監管風險、市場波動等。完整了解這些風險並採取適當的措施，才能更安全地參與 DeFi 投資，避免資產損失。

加密導師整理了以下幾個，投資 DeFi 時需要注意的主要風險類型及應對策略。

1. 智能合約風險

DeFi 平台的運作完全依賴於智能合約，但如果這些程式碼有漏洞，駭客可能會透過攻擊合約竊取資產。例如，2021 年 Cream Finance 遭駭客攻擊，損失超過 1.3 億美元，而 2022 年 Wormhole 跨鏈橋漏洞則造成 3.2 億美元的資金流失。

如何降低智能合約風險？

• 選擇已經過安全審查的 DeFi 項目（如 Aave、Compound、MakerDAO），並查閱由 CertiK、OpenZeppelin、Trail of Bits 等第三方安全機構提供的審計報告。
• 避免使用剛推出、未經市場驗證的 DeFi 協議，許多新項目可能存在未發現的程式漏洞。
• 分散資金配置，避免將所有資產投入單一 DeFi 平台，以減少因合約漏洞導致的全盤損失。

2. 流動性風險

流動性風險指的是在市場需求下降或平台資金短缺時，無法順利兌現資產。

例如，某些 DeFi 借貸平台可能因市場動盪，導致抵押品價格急劇下跌，使借款人無法及時贖回資產。此外，DEX（去中心化交易所）上的某些交易對如果流動性不足，可能會導致滑價（Slippage）過高，影響交易效率。

如何降低流動性風險？

• 選擇流動性充足的 DeFi 平台，例如 Uniswap、Curve、Aave 等擁有大量資金池的主流協議。
• 關注流動性池的鎖倉量（TVL，Total Value Locked），TVL 越高的 DeFi 平台，通常表示其市場流動性較穩定。
• 避免參與小型或剛成立的流動性池，這些池子可能資金不足，一旦市場波動，可能難以兌現資產。

3. 監管風險

目前，各國政府對 DeFi 的監管政策仍不明確，部分國家可能會對 DeFi 項目施加限制。例如：

• 美國 SEC 近年來針對 Uniswap、Aave 等 DeFi 協議展開調查，並要求部分平台遵守 KYC（了解你的客戶）和 AML（反洗錢）規範。
• 歐盟 MiCA（Markets in Crypto-Assets）法案 可能會影響穩定幣與 DeFi 借貸的發展。
• 中國 已全面禁止加密貨幣交易與 DeFi 相關活動。

如何降低監管風險？

• 密切關注當地政府對 DeFi 的監管政策，避免投資於可能受限制的協議。
• 選擇合規性較高的 DeFi 平台，例如 USDC 相關的 DeFi 借貸市場（Aave、Compound）。
• 避免參與未經監管或高風險的 DeFi 產品，以防日後資金因監管變動而受限。

4. 操作與詐騙風險

DeFi 領域的詐騙事件層出不窮，其中最常見的是 Rug Pull（地毯式詐騙），即開發團隊在吸引大量投資後撤走資金，導致投資者血本無歸。例如，2021 年 Squid Game Token 詐騙，開發團隊套現後直接消失，讓投資者無法提領資產。此外，釣魚攻擊（Phishing）也是 DeFi 常見的攻擊手段，駭客可能透過偽造網站或假冒官方公告來騙取用戶私鑰。

如何降詐騙低風險？

• 避免投資匿名團隊開發的 DeFi 項目，優先選擇有公開開發團隊、強大社群支援的協議。
• 確認 DeFi 平台的開源程式碼是否經過審計，如 CertiK、OpenZeppelin 提供的安全審查。
• 提高防詐意識，避免點擊可疑連結或下載未知軟體，確保只使用官方網站和錢包應用。

更詳細的加密貨幣防範，可以閱讀我們的：虛擬貨幣詐騙自救指南。

5. 高波動性與清算風險

DeFi 市場的高波動性可能導致抵押資產在短時間內急劇貶值，導致借貸倉位被強制清算。

例如，當 ETH 價格暴跌時，許多 Aave 或 MakerDAO 的用戶未能及時補充抵押品，導致系統自動清算其資產，造成損失。

如何降低 高波動性與清算風險？

• 設定價格警報，當市場價格接近清算閾值時，及時補充抵押品或歸還貸款。
• 分散投資組合，避免將所有資金投入高波動性的加密貨幣，以減少因市場崩跌而被清算的風險。
• 使用穩定幣作為借貸抵押品，例如 DAI 或 USDC，以降低因市場波動導致的清算風險。

DeFi 代幣構成了去中心化金融生態的核心，為交易、借貸、治理、收益農業等提供了基礎支持。隨著 DeFi 市場的發展，這些代幣的應用場景將不斷擴展，並可能成為未來金融基礎設施的一部分。然而，投資者應該謹慎評估 DeFi 代幣的風險，選擇成熟的項目，並確保自身資產安全，以在 DeFi 生態系統中獲取最佳投資回報。