比特幣牛市才剛開始？「5 數據」判斷市場週期，何時才能佈局山寨幣？

加密研究員 Jake Pahor 對市場表達了自己的看法。在本文中，我們將深入瞭解市場的週期、比特幣主導地位、ETH/BTC 比率、穩定幣流入、DeFi TVL、散戶熱情等多個維度，深入探討我們在市場週期中所處的位置以及未來的走勢。

---

市場週期

「歷史不會完全重演，但往往會押韻。」

回顧之前的週期有助於瞭解接下來會發生什麼。雖然不能保證完全相同，但能讓我們瞭解資本的輪動。

我們目前正處於第一階段 —— 比特幣。

這是牛市的早期階段，所有流動性都被吸引到最安全的資產 —— 比特幣中。在波動性較大的資產類別中，BTC 的下行風險最低，再加上可能的 ETF 批准和減半，有巨大的成長潛力。

---

1.比特幣統治力

我們可以透過查看比特幣主導圖表來評估和可視化這種資本輪動週期。

自 2022 年 9 月以來，BTC.D 一直處於強勁的上升趨勢，形成一系列 HH + HL（低點不再更低； 而高點更加高），表明趨勢看漲。

目前比特幣的市佔比水準為 55%，創多年新高。

接下來要關注的水準約為 58-60%，因為此範圍先前曾充當過支撐和阻力區域。

最終，BTC.D 將達到週期頂峰，並開始回落。隨著風險偏好上升，資本將轉向 ETH → 大盤股 → 山寨幣。

---

2.ETH/BTC

另一個要看的重要圖表是 ETH/BTC。

自 2021 年 12 月以來，ETH 一直表現不佳。表現為下降趨勢和一系列 LL + LH （高點不再更高，而低點更低）。

當 ETH/BTC 觸底並開始回升時，市場週期的第二階段開始。

---

3.穩定幣流入

自 2022 年以來，穩定幣市值一直呈強勁下降趨勢。這與資本退出空間一致，符合熊市的特徵。

然而，我們可能正在看到底部形成的跡象。

• 2023 年 10 月 = 1,240 億美元
• 2023 年 12 月 = 1,290 億美元（+5%）

牛市 = 穩定幣流入。

---

4.DeFi TVL

TVL 通常被視為滯後指標。然而，它對研究和瞭解整體趨勢仍然有用。

自 2022 年 6 月以來，TVL 一直在一定範圍內波動。然而，自 10 月以來，我們看到了一個良好的上升趨勢。

• 2023 年 10 月 = 360 億美元
• 2023 年 12 月 = 500 億美元（+39%）

---

5.散戶的興趣

一旦你的家人朋友開始詢問他們是否應該購買加密貨幣，這通常是一個很好的見頂跡象。

之前，在比特幣達到 6.4 萬美元之後，Google 搜尋在 2021 年 5 月達到峰值。但目前，散戶對加密貨幣的興趣仍然非常低。

---

總結

人們很容易被最近市場的漲勢迷住，認為：糟糕，我還沒上車。

於是，FOMO 在你內心蔓延，你覺得自己落後了市場一步。

休息一會，轉移注意，看看數據。

我們只是處於牛市（比特幣 Season）的第一階段。

還有一段時間，山寨季才會開始。

現在是關注並加倍努力進行研究、建立系統和流程的時候。讓我們一起努力，在幾年後，我完全相信市場會用超出我們想象的收益來報酬率我們。

• 本文經授權轉載自：《PA News》
• 原文作者：Jake Pahor
• 編譯：深潮 TechFlow