不只是減半！外媒：本輪比特幣牛市有「3 大不同」，你該怎麼應對？

金融 2024.03.28

比特幣即將迎來減半，歷史上此時價格常創新高。但本週期異常，提前觸頂引發疑問。專家認為，機構參與和宏觀環境改變使此週期獨特，建議投資者制定應對策略。

比特幣會堅持這個計畫嗎？還是它的週期在改變？

比特幣減半還有 24 天——這是過去週期中比特幣的關鍵事件和催化劑，這往往會使其創下歷史新高。

從歷史上看，減半事件將比特幣的新供應量減少一半，導致價格大幅升值和新的歷史新高，因為需求持續或成長，而新供應收緊。

當然，我們已經達到了一些歷史新高，這引發了市場的興奮和不安。如果我們這麼早就達到了這些高度，我們也會提前達到頂峰嗎？

有些人說是的。

Bob Loukas 是一位經驗豐富的比特幣交易員，也是比特幣 4 年週期理論的最早支持者之一，他認為當前的週期比平常進展得更快。他的理論是，比特幣正處於最後的 4 年週期，這是新技術遵循的更廣泛的 16 年模式的一部分。

這種模式被稱為「左平移週期」，即週期的頂部出現在中點標誌之前，並將迎來一個長期的熊市。在過去的幾個月裡，關於這個理論的爭論在 X 上佔據了很大的空間。

隨著減半即將到來，讓我們回顧一下比特幣的週期性行為，看看這個週期的不同之處和相同之處👇

比特幣的週期性行為

從歷史上看，比特幣的市場週期表現出與其減半事件相關的節奏，在事件發生前平均 1.3 年（477 天）觸底，之後平均 1.3 年（480 天）見頂。

這種模式強調了減半在比特幣價格動態中的關鍵作用，標誌著牛市階段的開始，導致新的歷史高點。

看看這與這個週期（比特幣的第四個主要週期）的關係，有兩個偏差突出。

首先，2022 年 9 月 11 日將底部標記為 15,855 美元——在 2024 年 4 月 20 日減半前 587 天，比 477 天的平均水平要早得多。
然後，比特幣有史以來第一次在 3 月初減半之前創下了歷史新高。

同樣，從低谷到峰值的長度只是平均值，即使是週期性市場也必須應對宏觀變化和黑天鵝事件，但儘管如此，在減半之前突破歷史高點表明，這個週期可能已經打破了它的節奏模式。

除了早期的 ATH 中斷外，這個週期在 3 個主要方面有所不同。

更少的回調：從歷史上看，週期在達到歷史高點的過程中會出現 30-40% 的劇烈回調，但這一次，下跌幅度更小，到目前為止的回調幅度不超過 25%。由於這種持續的「只漲不跌」的行為，許多人認為這些修正顯示 BTC 正在加速這個週期。
機構參與：比特幣 ETF 的加入無疑影響了本輪週期的資金流動。雖然 ETF 讓更傳統的散戶和機構投資者更容易投資比特幣，但人們擔心，這些產品可能會過快推高比特幣價格，而對機構資金持續流入和比特幣被更廣泛接受的預期，可能會推動比特幣市場提前見頂。
宏觀環境：由於利率處於 2023 年來的最高水平，許多人擔心經濟衰退已經到來，毫無疑問，我們正處於一個特殊的宏觀環境中。如果全球經濟惡化，人們傾向於清算風險資產。值得注意的是，比特幣從未經歷過真正的全球衰退。

👉這些變化——較淺的下跌、ETF 驅動的機構資金流動和嚴酷的宏觀環境——表明這是一個獨特的週期，預示著一條更快、前所未有的道路即將到來。

儘管市場發生了變化，但比特幣的核心品質保持不變，例如：

仍然是全天候 7X24 的資產。雖然美國，特別是其 ETF，確實佔了大量的加密交易，但比特幣仍然是一種全球可訪問的資產，可全天候交易。這種可用性意味著大量資金仍來自世界其他地區。世界各地的市場參與者已經習慣並預測了 4 年週期的節奏，他們可能會克服從美國 ETF 觀察到的趨勢和流動。
仍然是一種價值儲存：比特幣作為一種價值儲存的故事比以往任何時候都更加引人注目。例如，由於創紀錄的通貨膨脹水平，日本最近自 2007 年以來首次提高了利率，但在同一周，政府宣布他們正在考慮將比特幣納入其退休基金——這是世界上最大的退休基金之一。像這樣的事件表明，人們正在認真考慮比特幣作為一種價值儲存手段，並表明越來越多的投資者繼續傾向於長期持有。
每個週期都不一樣(或他們是這麼說的)：每次，人們都說，這次不一樣。 2021 年，NFT 和特斯拉競購，比特幣促使了這一點；現在是 ETF 和左平移週期。但是人類的心理是不變的。

👉儘管出現了新的動態，但比特幣的核心仍然存在：它一直在運行，作為一種財富儲存手段在全球受到重視，每個週期的新奇都會引起人們熟悉的反應，從而保持其基本作用不變。