比特幣自國慶日（10/10）以來上漲超過 19%，並於今早再次挑戰 73,000，而這波漲勢也帶動了主流山寨幣的普漲行情，Solana（$SOL）在同一段時間內漲幅超過 29%，再度回到 180 美元附近。《Cointelegraph》分析師認為，Solana 的牛市可能在剛剛開始，數個指標表明其價格仍被市場低估。

Solana - Market Price — 圖源：TradingView Solana（$SOL）價格走勢

鏈上流動性

強勢的鏈上表現可能使 Solana 相較其它公鏈更具競爭力。《Cointelegraph》分析師指出，Solana 鏈上存款不斷增長，在 10 月 27 日達到 2022 年 9 月以來的最高峰 4,250 萬枚 $SOL，其中貢獻最大的協議分別是 Jito、Jupiter、Raydium 和 Sanctum。

根據《加密城市》昨日週報，Solana 總鎖倉價值（TVL）在過去一個月上漲逾 12.5%，已超越 BNB Chain 成為第三大公鏈；相較之下，以太坊、Tron 和 BNB Chain 分別下跌 5.1%、15.0% 和 6.0%，說明即便在 DeFi 板塊或整體市場低迷的情況下，Solana 仍能逆勢吸引流動性資金，以藉此擴大其市佔率（Dominance）。

DeFi - Solana TVL — 圖源：DefiLlamaSolana 總鎖倉價值逆勢上漲

鏈上交易量

分析師表示，鏈上交易量（DEXs Volume）是另一關鍵指標，這與《加密城市》每週引用的數據不謀而合。昨日週報顯示，Solana 過去一週鏈上交易量增加了 25.1% 達到 157.33 億美元，遠超以太坊的 88.49 億美元。這一紀錄僅次於 Solana 在今年 3 月 10 日當週創出的歷史高點 174.55 億美元，可能代表 Solana 鏈上活躍度正朝向巔峰邁進。

DeFi - Solana DEXs Volume — 圖源：DefiLlamaSolana 單週鏈上交易額

值得一提的是，上週的交易量增長主要由 Raydium 所貢獻，其過去一週鏈上交易量為 97.92 億美元，僅次於 DEXs 龍頭 Uniswap 的 111.01 億美元，同時也創下 Raydium 過去兩年間的單週最高紀錄。

DeFi - Raydium DEXs Volume — 圖源：DefiLlamaRaydium 單週鏈上交易額創新高

期貨槓桿偏低

除了鏈上指標外，分析師也強調，中心化交易所的 $SOL 期貨買賣並未出現過度槓桿的現象，當下 0.01% 的資金費率以月度計算大約為每個月 0.9%，這相比於散戶需求高漲時可能超過的每個月 2.1%，可被視為中性市場，意味著 $SOL 現階段約 180 美元的價格很可能僅處於牛市初期階段；綜合 Solana 正面的鏈上指標，$SOL 未來將有望被推升至 $200 美元以上。

Solana - CEXs Funding Rate — 圖源：《Cointelegraph》$SOL 交易所期貨資金費率

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