社群拼命炒「符文」！外媒：不是礦工收入問題的解方，為什麼？

比特幣可能無法像往常一樣繼續經營下去。

比特幣的第四次減半，該事件通過編程將網路的通貨膨脹比特幣區塊獎勵削減了 50%，至每個區塊 3.125 枚比特幣。

儘管人們擔心減半會導致哈希率下降，從而導致經濟安全水平降低，但符文及其深遠的影響似乎已經消除了這種擔憂。

比特幣礦工的收入來自區塊獎勵的兩個組成部分：通貨膨脹的比特幣排放量和交易費。上週五，他們收入的排放部分減少了一半，但隨著鏈上參與者開始在比特幣上鑄造和交易最新一代可替代代幣，淨交易費用飆升。

4 月 20 日，交易費佔總區塊獎勵的 74%，儘管通貨膨脹率突然下降，但礦工仍然可以獲得比減半之前更多的比特幣。

從長遠來看，交易費用的上漲可能是可持續的，一些人宣稱這標誌著比特幣新時代的開始，但仍有充分的理由對這些說法持懷疑態度。

在符文發布後，比特幣網路的平均交易費用立即飆升至 127 美元，但此後暴跌至 27 美元，並繼續迅速下降至正常水平。

雖然符文在發布後的頭 24 小時內產生了超過 1,000 枚比特幣的費用，但接下來兩天的交易活動產生了相對微薄的 328 枚比特幣，這表明炒作已經開始減弱，並且表明符文可能不是礦工收入問題的直接解決方案。

符文狂熱者希望即將到來的中心化交易上市浪潮將重新點燃他們的興奮，但不可否認的是，這種勢頭在不久後正在消退。

即使符文複興增加了比特幣的交易活動，重要的是要記住這些代幣背後的基本面（或缺乏基本面）。Meme 幣在 2024 年第一季度表現良好，但歷史一次又一次地表明，所有純粹的投機性加密貨幣熱潮都會消退，符文投機的結局也不會有什麼不同。

長期以來，眼光敏銳的比特幣用戶一直高度重視他們的工作量證明共識機制和 2,100 萬發行硬上限，認為這是賦予比特幣價值的兩個方面，但在符文無法促進可持續交易收入的情況下，網路參與者可能被迫重新評估這些功能的可持續性。

比特幣網路的哈希率在減半後保持相對穩定，自事件發生以來下降了不到 4%，只要市場仍然受到風險情緒的驅動，比特幣價格的上漲和強勁的鏈上投機將支持礦工的收入。

除非達成明確的共識，即比特幣目前的排放計劃是不夠的，否則幾乎沒有動力去實施可能損害比特幣核心價值或其既定貨幣溢價的改變。雖然比特幣社區歷來堅決反對改變，但如果對網路安全的擔憂成為現實，忽視解決未來的擔憂可能會使區塊鏈陷入尷尬的境地。

從數學上講，如果沒有推動交易費用的因素，比特幣無法承擔目前的安全水平。

未來任何投機活動的減少不僅會摧毀比特幣的鏈上活動，還可能對比特幣的價格造成影響，進一步降低鏈上安全預算的美元價值，並促使社區做出在混亂時刻一直抵制的重大改變。

符文的早期關注引發了希望，但除非網路能夠發生持久的轉變，推高交易費用，否則網路將需要認真考慮需要做出改變的可能性，以確保未來的安全性。

比特幣作為加密貨幣之王已經統治了 15 年多，但這種統治並不是硬編碼的。

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• 本文經授權轉載自：《MarsBit》
• 原文作者：Jack Inabinet, Bankless
• 編譯：Kate, 火星財經