8 月 7 日，支付巨頭 PayPal 宣布推出美元穩定幣 PayPal USD（PYUSD），成為第一家採用加密貨幣進行支付和轉賬的主流金融服務公司。

據介紹，PayPal USD（PYUSD）由美元存款和短期美國國債支持，由 Paxos Trust Co 發行，將逐步向美國的 PayPal 客戶提供。與Tether 和 Circle 一樣，儲備金將以美國國庫券形式持有。這些國庫券賺取的利息由 PayPal 和 Paxos 分享。

此舉可能是該支付公司尋求多元化收益的新嘗試，後疫情時代，隨著北美線上支付的勢頭減弱，PayPal 股價在過去 12 個月內下跌了 33%，該公司二季度調整後營業利潤率為 21.4%，低於預期的 22%，財報表現乏善可陳。由於投資者對季度營業利潤率感到失望，PayPal 的股價在上週三的盤後交易中下跌了 7%。

PayPal 總裁兼首席執行官 Dan Schulman 在公告中表示，希望依靠無需中央中介即可實現即時且低成本轉賬的技術，通過 PYUSD 進一步鞏固 PayPal 在數字支付領域的主導地位，他說：「隨著時間的推移，我們的願景是成為整個支付基礎設施的一部分」。

PayPal 的公告推動其股價在周一的盤中交易中反彈 3%。

PayPal 的加密之路

PayPal 在全球擁有超過 4.31 億活躍賬戶，於 2020 年首次推出加密貨幣服務。它允許用戶通過其平台購買、出售比特幣等少數代幣並進行支付。然後，在 2021 年，PayPal 宣布推出 Checkout with Crypto，該功能允許消費者使用加密貨幣在數百萬家在線企業進行結賬。去年，該公司讓用戶能夠將加密貨幣從他們的賬戶轉移到其他錢包和交易所。

Argus Research Corp 分析師 Stephen Biggar 表示，該公司之前一直與加密貨幣相關，因此推出穩定幣並不令人意外，而且 PayPal 的品牌名稱使得對加密行業的意義重大。

PYUSD 旨在隨時可兌換為美元，也可兌換為 PayPal 網絡上提供的其他加密貨幣。它可用於為購買提供資金，並將很快在 PayPal 流行的支付應用程序 Venmo 上提供。用戶最終將能夠在 PayPal 和 Venmo 錢包之間發送其持有的代幣。該代幣還可以轉移到 PayPal 網絡之外的兼容第三方錢包。

PayPal 穩定幣由 Paxos 發行，Paxos 是穩定幣領域的資深參與者，也是 PayPal 加密貨幣買賣服務的經紀合作夥伴。Paxos 受到 NYDFS 的監管，PYUSD 將成為紐約州的監管產品。去年 6 月，PayPal 獲得了監管機構頒發的本地加密貨幣許可證。Paxos 此前還發行了與美元掛鉤、幣安品牌的穩定幣 BUSD，但於今年 2 月份被紐約州金融服務部勒令叫停。

PayPal 預計 PYUSD 最初將主要用於加密貨幣和 web3 領域，例如用於其他數字代幣的進出交易和遊戲內支付，然後逐漸在匯款和小額支付等領域得到採用。

Schulman 表示，PayPal 在準備推出 PYUSD 時與美國監管機構和政策制定者進行了廣泛討論。他說：「我們現在在這些對話中處於這樣的位置，人們對一家受人尊敬、監管良好的美國金融實體進入穩定幣領域感到放心，並認為這是一個重要的初步舉措。」

PayPal 表示，從 9 月份開始，Paxos 將發布月度報告，詳細說明支持 PYUSD 的資產，Paxos 還將發布會計師事務所對 PYUSD 儲備資產的第三方證明。

穩定幣面臨的困境

雖然穩定幣已經存在多年，但它們尚未成功進入主流消費者支付生態系統。加密行業在過去 12 個月中一直在努力應對監管阻力，而一系列倒閉事件加劇了監管阻力，穩定幣整體市值下滑。

根據 CryptoQuant 的數據，美國公司發行的最大的美元穩定幣 USD Coin (USDC) 的市值自 1 月 1 日以來已下跌約 41%。USDC 由 Centre 的財團管理，該財團由 Circle 創立，包括加密貨幣交易所 Coinbase。

一些科技巨頭推出穩定幣的嘗試遭到了金融監管機構和政策制定者的強烈反對。Meta（當時的 Facebook）曾計劃於 2019 年推出穩定幣 Libra，但由於監管機構擔心可能會破壞全球金融穩定而遭到挫敗。

從英國到歐盟，一系列主要經濟體先後製定了管理穩定幣的規則，歐盟的政策將於 2024 年 6 月生效。

上個月，美國眾議院金融服務委員會還提出了一項建立穩定幣聯邦監管框架的法案，該框架將重點關注穩定幣發行坊的註冊和審批流程規則。

PayPal 區塊鍊和數字貨幣團隊負責人 Jose Fernandez da Ponte 在接受彭博社採訪時表示，該公司現在認為監管環境正在「朝著更加明確的方向發展」，並且由於市場的集中度，對替代穩定幣的需求不斷增長。

Paxos 戰略主管 Walter Hessert 對 Coindesk 表示，PYUSD 與其他競爭對手之間存在明顯差異，這得益於 Paxos 作為受紐約金融服務部(NYDFS) 監管的信託公司的地位。這意味著如果 Paxos 破產，其監管機構 NYDFS 將介入，PYUSD 將免於破產。這樣，客戶就不會在破產時不知情地成為債權人，資金將返還給每個代幣持有者。

Tether 首席技術官 Paolo Ardoino 評論稱：「作為美國的另一種穩定幣，YUSD 可能會導致主要推動萬事達卡和 Visa 發展的支付收入受到影響，它還將幫助該行業進一步發展並推動合理的監管」。

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