保羅都鐸瓊斯：條條大路都會通向「通貨膨脹」

億萬富翁對沖基金經理保羅都鐸瓊斯（Paul Tudor Jones），經常媒體譽為「投資大師」，昨日他接受《CNBC》採訪時表示：「條條大路都通向通貨膨脹」（All roads lead to inflation），並稱自己做多黃金、比特幣及持有大宗商品與那斯達克指數資產組合，遠離固定收益產品。

據《Cointelegraph》報導，紐約聯邦儲備銀行 10 月 15 日發布的數據顯示，美國消費者預期未來 12 個月的通膨率約為 3%，遠高於聯準會 2% 的長期通膨目標。都鐸瓊斯警告，若不進行重大政策調整，在目前的支出和減稅政策下，不可能會達成這個目標。

都鐸瓊斯點出美國債務與赤字問題

都鐸瓊斯表示，美國正處於「歷史性的重要時刻」，過去 25 年來，美債佔 GDP 的比重從 40% 飆升至接近 100%。無論誰在下個月當選總統，都必須面對這個問題。但以賀錦麗與川普目前的政見來說，他們承諾將增加政府額外支出與推出減稅政策，只會讓情況更加惡化。

他直言：「除非認真處理支出問題，否則我們很快就會破產」，而唯一能擺脫困境的方法，就是通過通貨膨脹來化解債務負擔。在這種情況下，他建議聯準會應該採取寬鬆政策，讓名目利率低於通膨率，並支持名目經濟增長高於通膨率。

美國國會預算局估計，美國政府在 2024 財年的赤字將達到 1.9 兆美元，到 2034 年更可能擴大至 2.8 兆美元。

金融巨頭摩根大通也在 10 月初的報告指出，在地緣政治緊張局勢升溫的背景下，投資者正轉向黃金與比特幣進行「貨幣貶值交易」，以應對可能出現的「災難性情境」。

摩根大通的報告還提到，美國比特幣 ETF 在 9 月重新出現資金流入，這表明散戶投資者可能也開始將黃金與比特幣視為類似的避險資產。

都鐸瓊斯的觀點與其他重要公眾人物的警告相呼應。《CoinDesk》指出，就連聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）也承認，美國的債務水平已經無法持續，而另一位傳奇投資者德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）最近也透露，已經做空美國債券。

在經濟環境充滿不確定性的情況下，都鐸瓊斯的觀點可能會成為許多投資者的重要指標。隨著市場對比特幣與黃金的關注度提升，其價格走勢與更廣泛經濟指標的相關性，將成為投資者關注的焦點。

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