2 月 CPI 公布時間在今晚！升息抗通膨或經濟衰退成「電車難題」

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CPI 公布時間在今晚 

美國勞工部（United States Department of Labor）將於台灣時間今晚（3 月 14 日）晚上8 點半，公布 2 月份的美國消費者物價指數（CPI）。此前，1 月份消費者物價指數顯示通膨率增長 0.5%，年增長率為 6.4%。 

而據道瓊經濟學家稱，2 月份的總體通膨率預計上升 0.4%，比去年同期上升 6%；通膨年增長率預計將從 1 月份的 6.4% 降至 6.0%，而剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI，將從 5.6% 降至 5.5%。共識估計，2 月份的年通膨率為 6%，環比上漲 0.4%。 

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銀行暴雷事件降低 CPI 影響力 

此前，2 月份的消費者物價指數備受市場期待，直至上週專家還估計，如果數據顯示經濟成長，美聯準可能會為了持續對抗通膨，而將升息幅度提高至 2 碼。據統計，自 2022 年 3 月以來，聯準會已經連續 8 次升息，目前利率來到 4.5%-4.75% 之間。不過，相比 2022 年 CPI 年增率一度飆破 9%，近幾個月的通膨情況已經有所放緩，聯準會主席鮑爾指出，貨幣緊縮已經開始，仍需要看到更多通膨減緩的證據。 

但近期，矽谷銀行、Silvergate Bank 和 Signature Bank 的接連倒閉，已經讓對抗通膨暫時成為次要目標。明顯的經濟衰退，以及引爆新一輪金融危機的可能，讓高盛、巴來克銀行紛紛轉向預測不升息。 

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美聯準陷入「電車難題」 

知名投行 NatWest Markets 的經濟學家康明斯（Kevin Cummins）指出：「本月的 CPI 已經不是重點考量，就時空背景來看，它現在已經沒有那麼大的市場推動力。」 

康明斯認為，如果 2 月份消費者物價指數比走軟，美聯準本月很有可能會選擇暫停升息；但若比預期的要強，就會讓美聯準陷入兩難的境地。他預計經濟將在今年下半年開始陷入衰退，如果銀行停止放貸，矽谷銀行倒閉帶來的影響，可能會嚴重加速經濟衰退。 

投行傑富瑞（Jefferies）的貨幣市場經濟學家湯姆西蒙斯，則預測美聯準將無視衰退風險，選擇在 3 月份繼續升息 1 碼。他表示，去年第 4 季度的通膨數據明顯走軟，但今年 1 月份的通膨數據卻比預期的要高，這意味著如果要暫停升息，消費者物價指數就必須要比預期的更走軟，一旦因衰退風險而停滯，就會面臨通膨重新加速的風險。 

現在的美聯準不能忽視銀行業因大幅度升息造成的經濟衰退，也不能放任通膨引發金融危機，明顯陷入了兩難境地，有如經典心理學問題「電車難題」一般。儘管專家們的猜測眾說紛紜，但在兩種選擇都會造成傷害的情況下，最終美聯準會將電車開向哪一邊，或許只有到 21 日的升息會議才能知道結果。