引言

自去年 10 月 20 日 NFT 市場 Blur 正式上線以來，由於平臺本身的絲滑體驗和低交易摩擦的優點而受到了用戶青睞，通過激勵用戶進行掛單和競價的三輪空投活動吸引用戶體驗並留存。期間 OpenSea 推出了「強製版稅工具」來強制要求 NFT 項目方和交易平台選邊站隊，而 Blur 則是通過功能迭代繞過了這道「馬奇諾防線」，Blur 一步一步在 NFT 交易平台紅海廝殺中站穩腳跟。

NFT 市場 Blur 的原生Token $BLUR 將於 2 月 14 日正式上線，這場橫跨近四個月的空投活動備受矚目。市場上對於 $BLUR 的討論不絕於耳：有人認為利好落地即利空，NFT 市場即將下跌；有人則認為它帶來的財富效應會輻射到 NFT 市場的各個領域，引起炒作然後推動 NFT 市場進入新階段。

自去年 12 月底 Yuga Labs 遊戲上線，NFT 市場回暖處於一個「小牛市」週期中，那 Blur 空投落地的節點會是「牛熊分水嶺」嗎？讓我們一探究竟。牛熊兩派，關口激辯

下跌派：「Bid to Airdrop」活動結束會讓市場流動性驟減，下跌恐激起連鎖反應

從 Dune Analytics 數據可以看出，在 Blur 第三輪「Bid to Airdrop」空投活動上線前，Blur 與 OpenSea 的較量可謂有來有回，但自第三輪空投活動推出後，逐漸讓勝利的天平向它傾斜：Blur 的交易額一度佔據了整個 NFT 市場的 74%，雖然後續有些許回落，但能與 OpenSea 平分秋色。

制勝妙計在於這次的「Bid to Airdrop」活動有助於為 Blur 平台上的 NFT 交易提供更高的流動性。

在第三輪空投中，Blur 會根據某個 NFT 系列的 24 小時交易額，給予參與競價的用戶相對應的積分獎勵，其中最接近地板價（最容易被接 offer 成交）的競價會被系統判定獲得大部分積分，獲得的積分與競價時間成正比。

同時，用戶將自己用於競價的 ETH 存入 Blur 平台後，可以跨 NFT 系列重複競價，積分也可以重複累積。

眾所周知，由於 NFT 不可分割且單價高（藍籌 NFT 單價動輒 10E 起步）、數量少（總量 10k 以下最為常見）、稀有度差異（持有者可能主觀認為自己的 NFT 更加與眾不同）、交易滑點高（平台手續費+版稅），地板價與 offer 價格往往不匹配，交易深度不足，這是在 NFT 市場上的交易時撮合效率低下的主要原因。

這造成了一個壞局面：

交易者如果想以一個公允價值快速售出 NFT 了結頭寸，往往要忍受巨大的滑點損失
資本效率低下

然而 Blur 第三輪空投採用的手段是有效的（這裡暫且不討論其版稅策略的是非對錯）：

用戶可以更加高效地利用自己的資金去進行交易/擼空投；
這種競價規則會促進市場的買賣雙方自行博弈。

參與競價的人/買方為了獲得空投會盡可能地將 offer 價格向這個 NFT 系列的地板價/公允價值靠攏，賣方因此以更優的價格售出獲得更好的退出流動性，如此就達到了提高買賣雙方交易撮合效率的目的，Blur 平台的交易深度、流動性、撮合效率等方面都得到了提升。

然而因果相循，當 Blur 空投活動結束時，無利可圖可能會造成大量的競價訂單被取消，在交易深度、流動性、撮合效率等方面的優勢會在短時間內被急劇削弱，進而失去了抵禦 NFT 市場大幅波動的緩衝墊。

事實上，目前 Blur 的 Bid 池中的資金已經開始撤離：根據 DeFiLlama 數據顯示，2 月 9 日 Blur 平台內鎖倉量為 29.27k ETH，今天已降至 23.98k ETH，四天跌幅為 18.1%。

可以預見的是，如果 Blur 官方進一步的活動激勵用戶去競價，這些 Bid 池中的資金將持續流出。如果情況更壞一些，恰好迎來了 NFT 市場下跌，那麼會引發連鎖反應：

由於此前用戶為了獲得空投，將自己用於競價的 ETH 存入 Blur 平台後，可能用同一筆資金參與了多個 NFT 系列重複競價，當競價過的其中一個 NFT 系列暴跌時，競價訂單完成會導致這筆資金在其他 NFT 系列的競價消失，這也意味著交易深度和流動性消失；
部分 NFT 借貸平台的目前維持著高抵押比率，會造成在 NFT 市場下跌時清算更容易被觸發，當與 Blur 市場的流動性驟減疊加時，擠兌和壞賬可能更容易出現。

上漲派：$BLUR 空投的財富效應會讓資金外溢到 NFT 市場的各個板塊，整個市場都將受惠

上漲派的邏輯則較為簡單，Blur 作為當下唯一能威脅到 OpenSea 龍頭大哥地位的 NFT 交易平台，自然有著很高的估值，市場對於它的期待很高。

對於持續參與了 Blur 空投活動的用戶來說，部分用戶在領到了空投的 $BLUR 會選擇落袋為安；對於沒有參與空投活動的投資者，想要投資 Blur 這個頭部交易市場的未來，自然會買入 $BLUR，其中可能還有很多是非 NFT 市場投資者來參與。市場對於 $BLUR 預期很高，換手之時財富效應隨之而來。

對於這場「憑空造富」，資金和熱度會外溢到 NFT 市場的各個板塊，投資者會用這部分盈利去購買 NFT 資產，或者是購買 NFTFi 相關的代幣，進而整個市場受惠。

事實上，最近一兩個月時間裡，x2y2、LooksRare、BendDAO、JPEG'd 等NFT 相關的代幣價格已經有了不小的漲幅。展望

由於目前 Blur 尚未公佈 $BLUR 的代幣經濟學模型，我們無法得知初始流通情況和協議價值捕獲的細節，同時由於無法判斷為了空投刷交易量和僅僅被低費率吸引的用戶佔比，僅僅通過市場佔有率無法對 Blur 平台及其代幣 $BLUR 進行準確估值。

人們期待 $Blur 空投成為新的 NFT 牛市發動機，觀望 Blur 能否代替 OpenSea 成為 NFT 市場話事人，也在找尋「牛熊分水嶺」的機會。

同時，最近 SEC 針對加密圈動作頻頻，$BLUR 空投上線當天又恰好趕上了 CPI 發布，由於這次數據對於美股及加密市場未來一段時間的走勢至關重要，市場可能迎來劇烈波動。但不要怕，畢竟「風浪越大，魚越貴」。

本文經授權轉載自：《律動 Blockbeats》
原文標題：《 Blur 空投落地會是 NFT 市場的「牛熊分水嶺」嗎？》
原文作者：0xLaughing，律動BlockBeats

BLUR 代幣即將空投！會是 NFT 市場的「牛熊分水嶺」嗎？