2023 美國首場利率會議要來了！升息1碼還2碼？分析師怎麼看？

今年首場 FOMC 會議來臨，市場料升息 1 碼的機率極高

美國聯準會（FED）今年首場 FOMC 利率決議，將在台灣時間周四（2 日）凌晨公布。據《路透社》報導，由於通膨降溫，市場的預測已經轉向，普遍猜測聯準會將放緩近一年來激進的升息速度，在今年 3 月結束升息週期。

上週五（27 日）美國商務部公布，衡量通膨率的 12月 PCE（個人消費支出）年增率為 5%，比 11 月的 5.5% 還要低，代表升息策略已經奏效。LPL Financial 首席經濟學家 Jeffrey Roach便預測，本週聯準會可以合理地放慢升息步調；而芝商所 FedWatch 數據也顯示，目前市場普遍預測本週將升息 1 碼（25 個基點），即利率會從 4.25%-4.5% 調整至 4.5%-4.75% 區間。

隨著宏觀經濟開始轉變了風向，全球風險投資市場也逐漸回溫。據 TradingView 行情顯示，美國標普 500 指數 1 月至今共上漲 7.7%、道瓊斯指數也上漲了 4.6%，Coinbase、微策略（MicroStrategy）等幣圈相關股票也有不錯的表現。

而加密貨幣市場上，除了比特幣（$BTC）、以太幣（$ETH）都分別在 1 月上漲約 40% 外，新的 Layer1 公鏈 Aptos 也有驚人漲幅，從 4 美元漲到 20 美元附近，總共上漲 400%，成為近日交易最熱門的加密貨幣。

美國通膨降溫，但 2 數據表現仍有隱憂

雖然通膨確實降溫了，但美國勞動力市場的飽和狀態，仍讓聯準會官員產生分歧。《華爾街日報》報導，部分具影響力的聯準會官員更傾向傳統的評估方式，即研究經濟在多大程度上高於或低於正常產能，因此他們可能會支持長時間收緊貨幣政策。其他官員則可能會支持更溫和的貨幣政策，提前結束升息週期。

本週升息 1 碼看似板上釘釘，但也有分析師認為有升 2 碼的可能性。美國當前失業率僅為 3.5%，創下 50 年來新低；而平均時薪年增率為 4.6%，市場預估 1 月可能會下滑至 4.3%，達成薪資、物價增長都放緩的目標。

然而，美國去年 12 月的製造業採購經理人指數（PMI）持續下滑（從 47.7 跌至 46.2），而大型科技業也頻繁傳出裁員消息，代表企業的經營狀況依然緊縮，讓數據看起來喜憂參半。

市場指數分析公司 Truflation 負責人 Oliver Rust 此前指出，由於美國勞動力市場依然吃緊，聯準會可能不會太快放鬆貨幣政策，「我們預計本次聯準會將升息 2 碼，至 4.75%-5%。」