瀰漫 2022 年的加密貨幣寒冬，令整個業界陷入了愁雲慘霧，與高峰相比加密貨幣市場蒸發超過 2 兆美元，而比特幣也無法倖免大跌逾 60%。不過，如今比特幣似乎出現回春徵兆持續上漲，這是怎麼回事？

邁入 2023 年後比特幣已經成長高達 27%，也是自去年 11 月以來首度漲破 2.1 萬美元的水準，然而回頭看向加密貨幣產業， Coinbase、Crypto.com、Genesis、Blockchain.com 等多間加密貨幣平台都在本月初宣佈裁員，景氣似乎尚未好轉，又是什麼原因推動比特幣幣值扶搖直上？

美國通膨好轉，外界估升息腳步將放緩

其中最直觀、立即的原因，便是美國經濟出現好轉的跡象，這意謂著美元不斷升值、通膨嚴峻的狀況有可能緩和。美國最新公佈的消費者物價指數近兩年以來首度由正轉負達到 -0.1%，外界因此看好美聯準會放緩調昇利率的速度。

為了緩解通膨影響，美聯準在 2022 年裡 7 度調昇美元利率，截至 12 月調昇利率後聯邦基金利率達到 4.25% 至 4.5%，是 2007 年以來最高的水準。高額利率代表著更高的投資成本，導致股票等風險性資產受到動盪，本身就是高風險投資代表的加密貨幣，自然不可能安然脫身。

由於美元升息可能減緩，比特幣等高風險的投資自然出現反彈的跡象。

根據《CNBC》報導，日本加密貨幣交易所 Bitbank 分析師長谷川友哉在近日發布的報告中表示，現在幣圈內正在醞釀一種美聯準會減慢加息速度的氛圍。甚至有經濟學家大膽預測，美國政府會在今年內開始降息。

區塊鏈媒體《Cointelegraph》也指出，比特幣的走勢通常與股市一致。而無論那斯達克指數、標普 500 指數或者道瓊工業指數， 2023 年開始均呈現上漲的趨勢。

「我們能看到美元位於高點、通膨減慢、加息放緩。」加密貨幣交易所 Luno 企業發展與國際事務副總裁維傑．艾亞爾（Vijay Ayyar）認為，「這所有跡象都表明，未來幾個月內市場承擔風險的能力會更強。」

大戶進場救市？比特幣交易額開始上漲

除了經濟出現一線曙光，《CNBC》指出，被稱作「巨鯨」（whale）、持有大量比特幣的投資者的動作，也可能是推動比特幣價格上漲的原因之一。加密貨幣數據公司 Kaiko 提到，全球最大交易所幣安的平均日交易額從 1 月 8 日的 700 美元，在 1 月 16 日提升到 1,100 美元，背後的推手就是持有大量比特幣，被認為足以撼動市場的「巨鯨」們。

目前擁有最多比特幣的 97 個加密錢包，總共持有 14.5% 的比特幣，其中有 MicroStrategy 執行長麥克．賽勒（Michael Saylor）、矽谷創投家提姆．德雷伯（Tim Draper）等個人投資者，其餘還有機構投資者、交易商等持有大戶。

主要鑽研加密資產的薩塞克斯大學教授卡蘿爾．亞歷山大（Carol Alexander,）就曾向《CNBC》表示，由於瀰漫加密貨幣領域的恐慌，這些巨鯨們勢必將在 2023 年介入市場，預計 2023 第一季比特幣價格可突破 3 萬美元，下半年甚至有望達到 5 萬美元。

2024年「減半」再臨，帶動比特幣景氣循環

而外界看好比特幣較長遠的一個因素，則是預計將在 2024 年發生的「減半」，也就是減半礦工挖礦獲得的比特幣獎勵，代表比特幣產出會變得更為緩慢。

比特幣每隔 4 年就會進行一次減半，按照以往的經驗，減半後由於供應減少，幣價都會有程度不一的漲幅，對於可預期的價格上漲，加上比特幣恰好跌至近年低點，不可能不吸引投資者出手。

比特幣下次減半將在 2024 年登場，可以預期供應減少將帶動價格上漲，使得投資者開始出手。

艾亞爾提到，減半通常也是比特幣景氣循環的開端，通常在正式減半前 15 到 18 個月就會帶動比特幣上漲，以下次減半約落在 2024 年 3 月至 5 月來看，如今開始出現上漲的跡象並不奇怪。

值得一提的是，也有專家認為這只是比特幣的「迴光返照」，並不是真的有上漲的趨勢存在。例如資產管理公司 VanEck 數位資產研究主管馬修．西格爾（Matthew Sigel）就認為，由於能源價格上漲，比特幣 2023 年會跌到 1.2 萬美元的水準，而渣打銀行年初更預測，加密貨幣最慘的時刻還沒到來，2024 年比特幣將跌到只剩 5,000 美元。

本文經授權轉載自：《數位時代》

比特幣大漲27%，分析師看好重回5萬美元！是「迴光返照」還是真回春？