右側機會確認✅，準備發掘新的鏈上 Alpha 投資機會。

9 月成功發掘到的鏈抽象龍頭 Safe Wallet 和意圖範式龍頭 Cowswap，這兩個同屬一個母生態的兄弟項目都已經在幣安 list。

當時選擇它們的邏輯包括：以太坊 Pectra 升級應用層範式革新可能、項目業務數據成長預期和代幣流動性情況。

川普大選勝利之後，整個加密市場系統環境會重置，發掘鏈上 Alpha 的邏輯要與時俱進。

首先，加密虛無主義將成為過去式，鏈上純 PVP 的智商稅，大家已經繳納了足夠的 SOL 作為學費，該及時止損退出了。

第二，市場不再容忍「infra maxi」，隨著 Raas 服務商的成熟和 Cosmos SDK 技術的普及，Web3 infra 構建成本已經白菜化，「胖協議」時代落下帷幕。所有擁有使用者和真實收入的應用，都會用 AppChain 的範式重做一遍。產業利益分配權和話語權，加速向產品和營運轉移。

第三，合規將成為未來 4 年的主線之一，「code is law」不應該繼續成為釣魚團隊、北韓駭客、Scamer 作惡的藉口。大型離岸交易所可能會被要求將比特幣礦業、風投業務、造市商業務、資金託管業務、理財業務獨立分拆。合規交易所將獲得鬆綁，並與傳統金融結合催生新場景的快速成長（PayFI、RWA、STO、合規穩定幣、合規 OTC 等等）。

第四，現階段 AI Agent 只是辦公助手，沒有自主意識。我們需要等待 OpenAI 在 25 年重新定義 AI Agent。需要關注的一點是，在美國監管環境 180 度翻轉之後，Worldcoin 與 Openai 之間的羈絆會不會台面化，Sam Altmen 會不會公開談論 Worldcoin。

第五，舊應用場景煥新復甦。Opensea 2.0 將用 App Chain 的範式重構，新週期 NFT 將回歸消費品的本質，更多以 Web3 遊戲角色道具、數位陪伴玩偶的形式出現。

總之，PVP 時代已落下帷幕，價值投資為王的新週期剛剛開始。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

本文經授權轉載自：《Foresight News》
原文作者：NingNing

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