Solana 近期在各個維度的數據全面領先，此前 PANews 撰文介紹了其生態流動性質押賽道快速發展的態勢和格局，除了這些台前的項目，Solana 背後的驗證者們似乎從來都相對神秘，究竟在 Solana 上做個驗證者能賺取多少？投入又是什麼樣的級別？PANews 就這門生意做了一些研究。

Solana 所採用的共識機制為歷史證明（Proof of History, PoH）與權益證明（Proof of Stake, PoS）相結合。代幣持有者可以將自己的代幣抵押給自己選擇的驗證者，獲得質押代幣越多的驗證者領導區塊產生的比例越高，同時參與質押的使用者也能按比例獲得區塊獎勵。

通常，驗證者可以自行決定向質押者收取 8%～10% 的質押傭金，而那些選擇不收取傭金，且網路比較穩定的驗證者則更受質押使用者的青睞。

Solana 的驗證節點有兩種，一種是參與投票和記帳的驗證者節點，另外一種是 RPC 節點。RPC 節點可以為開發者和應用程式提供數據訪問接口，同時配置要求也更低。但 RPC 節點不直接參與網路驗證，也就不能獲得區塊獎勵。

相比而言，驗證者節點對硬體設備的帶寬速率、內存、儲存等方面有著較高的要求，因此一般來說，都會被部署在全球各地的數據中心，成為普通使用者難以觸及的生意。

成本最少 60,000 美元每年

具體來看，驗證者的主要成本有以下幾項。

硬體設備：

硬體設備成本是成為 Solana 驗證者最大的成本之一。就 Solana 官方推薦的配置 12 核 / 24 線程的 CPU、256 GB / 512 GB 的內存、1 TB 以上的磁盤。這個配置遠超一般的家用電腦，尤其是在內存方面，光這一項的價格基本都在萬元以上。另外，還需要穩定的 1 GB 的傳輸帶寬。因此，多數的驗證者都選擇採用租用伺服器。根據 Helius 的文章顯示，這個租用費用在 370～470 美元之間。全年的費用約為 4,500～5,600 美元之間。

而帶寬的費用，往往根據質押量而定，領導區塊的次數越多，則帶寬的費用也越高。

鏈上投票：

Solana 需要通過鏈上進行投票以達成共識，這些投票交易產生的費用與網路上的其它交易相同。在每個紀元（432,000 個時段）中，驗證者都需要投票，每筆投票交易的價格為 0.000005 $SOL（投票是特權，沒有相關的優先權費用）。這相當於每個紀元的總費用約為 2～3 $SOL。鑒於一個紀元通常跨越 2 到 3 天（一般接近 2 天），投票交易的年成本約為 300～350 $SOL，換算成每天約為 1 $SOL。按照 182 美元的價格換算，這部分的費用約為 54,600 美元到 63,700 美元。在 $SOL 價格較高時，這部分的成本則通常成為最大的成本之一。

綜合來看，在 Solana 上每年的成本最少約為 60,000 美元左右。這個資金投入量對普通使用者來說，並不是一筆小的投入，並且在這其中還沒有涉及運維伺服器的人工等成本。

收益可能為負

雖然投入不小，那麼作為驗證者的收益又怎樣？

Solana 驗證者的收益來自幾個部分，通膨收益、整塊獎勵、MEV。

通膨收益：通膨收益是參與的驗證者獲得的 $SOL 代幣獎勵，$SOL 代幣最初設定的通膨率為 8%，之後每年 15% 的縮減。而驗證者的通膨收益也跟全網的質押比例有關，總質押的比例越低，驗證者的質押收益越高。目前的通膨綜合收益為 5.52%。按照一般驗證者收取 8% 的傭金計算，獲得 10,000 枚 $SOL 的質押市佔率，目前每年的質押收益約為 8,000 美元左右。
整塊獎勵：每個驗證者都有一定的幾率成為區塊領導者，而當選次數的多少也取決於質押 $SOL 的數量。以質押 10,000 枚 $SOL 為例，每個紀元（一般為 2 天）當選的次數約為 11 次左右。該部分的收益全年約為 52 枚 $SOL（目前的平均的區塊獎勵約為 0.0332 $SOL），約為 9,400 美元。
MEV 獎勵：即「最大可提取價值」，指驗證者通過在其生成的區塊中任意包含、排除或重新排序交易的能力而獲得的利潤。在 Solana 上，被指定為領導者的驗證者可以完全控制區塊的打包和調度。搜尋者可以通過鏈外拍賣機制向領導者發送捆綁包，以便納入區塊，同時繳納一定的小費。如果驗證者運行 Jito-Solana 客戶端，則可以收取這部分的利益，但這個收益也取決於能否多次當選領導者。目前每個區塊平均的 MEV 獎勵約為 0.0427 $SOL，而在 Jito 客戶端中，這份收益一般也要和質押使用者共享，驗證者收取 8% 的傭金，以此計算，每年質押 10,000 $SOL 這部分的收益每年約為 970 美元。

按照這個比例計算，如果質押量僅有 10,000 $SOL，每年的綜合成本至少為 60,000 美元，而收入則為 18,370 美元左右，虧損達到 41,630 美元。看起來是一筆只虧不贏的買賣。

Solana驗證者生意經：最大驗證者收入達1,400萬美元，也有上千個節點虧本 — 圖源：PANews

不過，這種虧損的原因主要是因為 $SOL 的質押量不足，如果將質押的 $SOL 代幣量增加至 32,300 枚以上，則能夠扭虧為贏。

Solana 上目前有 2,724 個驗證節點，其中有 857 個驗證者的質押量都達到了 32,300 枚以，照此計算剩餘的一千多個驗證者都處於虧損狀態。不過，Solana 基金會也有相關的扶持計劃，對於新加入的驗證者，進入 Delegation Program 的驗證者如果總質押量不足 10 萬枚，將 1:1 匹配 $SOL 的質押。不過按照這個來看，驗證者仍需要最少爭取 15,000 枚 $SOL 的質押，如果是自掏腰包進行質押的話，這筆資金投入目前不低於 273 萬美元。

最大驗證者收入達 1,400 萬美元

而對於那些已經成熟的驗證者來說，驗證者的收入已經是一筆足夠的利潤。以剛剛成為最大驗證者的 Helius 來說，目前其受託的質押代幣有 1,300 萬枚 $SOL，Helius 不收取任何的通膨傭金和 MEV 傭金，這部分的收益完全回饋給質押使用者。在這種情況下，Helius 的區塊獎勵每年將達到 1,405 萬美元。如果 Helius 也收取 8% 的傭金，則收入還將增加 1,400 萬美元，不過或許正是放棄了這部分收益，才獲得更多的質押使用者選擇將代幣質押給 Helius。

並且，像 Helius 這樣的大型驗證者，經營的路線並不只依靠區塊收入，Helius 還通過提供 RPC 節點服務和 API 訪問來獲得收入，目前的訂閱標準，分為每月 49 美元到 999 美元不等，Helius 已經成為 Solana 生態主要的 RPC 服務商之一。

Solana驗證者生意經：最大驗證者收入達1,400萬美元，也有上千個節點虧本 — 圖源：PANews

僅靠質押或難獲利

對於質押給這種驗證者的使用者來說，通常能夠獲得 6% ～ 8% 之間的年化收益。但這非一成不變的穩定收益，通常還要面臨 $SOL 代幣下跌的風險，驗證者伺服器不穩定也會有罰款措施，以及個別不良驗證者會悄悄將傭金比例提升至 100% 等風險。不過從數據上來看，目前，Solana 鏈上的質押比例約為 65.7% ，這一比例在公鏈中處於領先地位，似乎參與質押已成為 $SOL 持幣大戶的集體選擇。不過，這種投資策略也只在 $SOL 代幣上漲預期的行情中可行，如果 $SOL 的持幣成本過高，則很容易在下跌中抹去所有收益變為虧損。

總體而言，無論是資金上的儲備還是技術上的複雜，Solana 的驗證者收入存在一定門檻。但作為那些在生態內有一定號召力又具備資金實力的群體來說，成為驗證者確實是一個相較而言比較穩定的收益。不過，過高的門檻也讓 Solana 被質疑越來越中心化或被一小部分群體壟斷。對於普通使用者來說，只依靠質押和 MEV 獎勵的分成卻也很難成為抵御資產波動風險的合理手段。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

本文經授權轉載自：PANews
原文作者：Frank, PANews

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