SEC 居然讓他過！美國推出首支槓桿微策略 ETF，適合哪種投資人？

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史無前例的高槓桿 ETF 問世

美國最大財富管理公司之一的微策略（MicroStrategy）再度成為焦點，這次不是因為它的比特幣持有量，而是因為一支全新的槓桿交易所交易基金（ETF）——Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF（程式碼：MSTX）。這支 ETF 於近日正式在美國上市，讓投資人能夠以 1.75 倍的槓桿效應參與微策略股票的每日波動，這也是美國首支獲准交易的槓桿微策略 ETF。

這一消息迅速引發市場熱議，因為這意味著美國證券交易委員會（SEC）在加密貨幣相關產品的監管態度上，似乎出現了微妙的轉變。根據彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 的貼文，MSTX 在上市首日的交易量就達到 2,200 萬美元，可能創下槓桿 ETF 的首日交易記錄。

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微策略的比特幣策略推動 ETF 成功

MSTX 的標的資產微策略公司自 2020 年開始大舉投資比特幣，目前持有 226,500 枚比特幣，總價值約 128 億美元（按目前 56,857 美元的比特幣價格計算）。作為首家將比特幣納入資產負債表的上市公司，微策略的股價表現往往被視為比特幣市場的晴雨表。

值得注意的是，微策略的股價表現甚至超越了比特幣本身。今年以來，微策略的股價已上漲 92.49%，並進行了 10 比 1 的股票分割。這種優異的表現使得 MSTX 成為投資人追逐高報酬率的誘人選擇。

MSTX 的推出正是基於微策略股票的強勁表現，尤其是在比特幣因現貨 ETF 上市而受到更多關注的背景下，微策略的成功進一步推動了這支槓桿 ETF 的上市進程。

Defiance ETFs 的執行長 Sylvia Jablonski 在宣布 MSTX 上市時表示，這支 ETF 旨在為投資人提供一種獨特的機會，以放大參與比特幣市場的槓桿曝險。

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高風險高報酬率：適合進階投資人的產品

雖然 MSTX 為投資人提供了放大微策略股票表現的機會，但其高風險特性也引發了一些擔憂。槓桿 ETF 的特點是通過持有債務來放大其投資部位，這意味著雖然投資人可能獲得更高的報酬率，但同時也面臨更大的損失風險。Defiance ETFs 明確表示，這支基金並不適合所有投資人，僅適合那些有能力積極監控和管理投資組合的進階投資人。

彭博社的 ETF 分析師 Eric Balchunas 進一步指出，MSTX 可能成為美國市場上波動性最大的 ETF，其波動性相當於標普 500 指數 ETF 的 13 倍。這支 ETF 將為那些尋求高風險、高報酬率的投資人提供一個獨特的機會，但同時也需要投資人具備充分的市場知識和風險承受能力。

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風險與機遇並存

Defiance ETFs 在公告中明確警告：「該基金並不適合所有投資人。它專為「知識淵博的投資者」（Knowledgeable Investors）而設計，如交易者和積極投資人。」

此外，MSTX 的管理費為 1.29%，相對較高。投資人需要權衡潛在的高報酬率與高風險和高成本。

整體來說，MSTX 的推出象徵著加密貨幣投資產品的進一步創新和多樣化。它為風險承受能力較強的投資人提供了一個新的投資工具，但同時也凸顯了監管機構在平衡金融創新和投資人保護之間的挑戰。隨著加密貨幣市場的持續發展，我們可能會看到更多類似的創新產品出現，而投資人則需要更加謹慎地評估這些新興投資機會的風險和報酬率。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。