比特幣與黃金之間的根本差異

在上週五，黃金價格創下歷史新高，每盎司超過 2,500 美元，而比特幣（$BTC）則未能跟上黃金的步伐。這一現象引發了金融界的廣泛討論，尤其是針對比特幣與黃金之間的根本差異。被稱為「數位黃金」的比特幣與傳統貴金屬的分化，使得投資人們重新評估其價值儲存的潛力。

黃金價格-金價走勢圖（日線） — 圖源：TradingView 黃金價格走勢圖（日線）

擁有超過八年金融市場經驗的交易員和分析師卡夏普・斯里蘭（Kashyap Sriram）在一次討論中分享了他的見解。他指出，比特幣的創辦人中本聰（Satoshi Nakamoto）設計比特幣時，確實參考了黃金的概念，甚至使用了「挖礦」這個詞來描述比特幣的工作量證明模式。

然而，斯里蘭進一步闡述了兩者之間的根本區別，他認為：「如果所有黃金礦工今天停止運作，黃金仍然會有價值；但如果所有比特幣礦工都下線，比特幣的價值就會歸零。」

這一觀點乍聽之下可能有些奇怪，但從技術層面來看，確實如此。黃金的價值不依賴於礦工，而比特幣則完全依賴於礦工的存在。黃金礦工的唯一職能是開採已存在於地球上的黃金單位，而比特幣礦工則是運行軟體並通過發布新的區塊來維持網路的運作。沒有礦工，比特幣的區塊鏈就無法運作，沒有區塊鏈，比特幣持有者就無法交易他們的比特幣。

比特幣礦業的集中化與黃金的穩定性

斯里蘭進一步分析了比特幣礦業的現狀，指出目前比特幣網路的運作高度集中，11 個礦池控制了整個網路，負責 99% 的區塊生成。

他強調：「比特幣挖礦成本高昂且高度集中，因此極易受到攻擊。所謂的比特幣去中心化只是一種迷思。比特幣網路非常脆弱，完全受制於少數幾個大戶。」

儘管比特幣的市值高達 1.2 兆美元，但其網路實際上僅由價值約 250 億美元的礦業網路保護，這相當於單一黃金礦商如紐蒙特公司（Newmont，NYSE: NEM）市值的 40%。此外，一項由 Finbold 報導的研究表明，11 個礦池中可能有 5 個由同一家公司控制，使得比特幣的集中化問題更加嚴重。

在這樣的背景下，黃金與比特幣的價格表現形成了鮮明對比。儘管比特幣自 2013 年以來的表現遠超過黃金，但目前黃金的表現已經超越了比特幣，挑戰了比特幣作為價值儲存的主流價值主張。

金融市場的回應與未來展望

金融市場對於斯里蘭的這一分析反應不一。有些投資人認為，雖然比特幣具有潛在的增值空間，但其高波動性和礦業集中化問題仍然是一個不可忽視的風險。與此同時，黃金作為一種工業需求穩定的實體商品，其價值相對穩定，適合作為通膨對沖工具。

然而，儘管存在這些挑戰，仍有許多投資人對比特幣的未來保持樂觀。隨著市場不斷發展，比特幣是否能夠真正克服其現有的局限性，成為類似於黃金的長期價值儲存手段，將成為未來值得關注的焦點。投資人在選擇將資金投入比特幣、黃金或兩者兼有時，仍需謹慎考量其風險和潛在收益。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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