全球首檔「比特幣現貨ETF」上市！可追蹤交易所數據，竟還能顧環保？

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搶先美國！歐洲推出第一檔比特幣現貨 ETF

當全球最大基金公司貝萊德（BlackRock）、景順（Invesco）等 6 家華爾街投顧，還在跟美國證券交易委員會（SEC）斡旋時，歐洲已經搶先推出全球第一檔比特幣現貨ETF（exchange-traded funds）了。

總部位於英國倫敦的雅可比數位資產管理公司（Jacobi Asset Management）15 日宣布，其新投資產品「Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF」，即日起在荷蘭泛歐交易所（Euronext Amsterdam）上市，交易代碼為「BCOIN」。

這檔比特幣現貨 ETF 早在 2021 年 10 月提出申請，就得到監管機構根西金融服務委員會（GFSC）核准，比 2022 年 7 月的原定推出時間晚了一年多，原因是避開 FTX 破產、Terra 生態系崩潰等幣圈一連串事件。

比特幣「現貨」ETF 與比特幣「期貨」ETF 不同，是即時追蹤不同加密貨幣交易所中，比特幣漲跌指數的基金，更能即時反映出區塊鏈的市況，並交付信託經營資產，讓新手也能輕鬆投資比特幣這類大型標的。

據悉 BCOIN ETF 將由美國富達數位資產（Fidelity Digital Assets）託管服務，每年向投資者收取 1.5％ 的管理費，Flow Traders 為做市商，Jane Street 和 DRW 授權參與交易。

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比特幣現貨 ETF，如何發揮 ESG 潛能？

雅可比強調，這檔基金的環保與社會友善性質，與數位資產平台 Zumo 合作，能利用外部數據測量比特幣網路的能源使用分布，並以此依據購買或退換可再生能源證書（Renewable Energy Certificates，簡稱 REC）。

可再生能源證書又稱為「綠色標籤」，是歐盟認證可在市場交易的綠能商品，鼓勵企業擁抱「使用清潔能源發電」的環保價值，可以與其產生的電力本身分開交易。

BCOIN ETF 的可再生能源證書，也可以在鏈上進行核算，讓投資人能夠驗證該基金的生態友好聲明，是首個通過脫碳策略《歐盟永續金融規範》（SFDR）第 8 條「產品投資重點具備促進 ESG 等特質」的數位資產基金。

BCOIN ETF 的可再生能源證書，也可以在鏈上進行核算，讓投資人能夠驗證該基金的生態友好聲明。

雅可比執行長馬丁．貝德納爾（Martin Bednall）聲稱，該基金旨在為投資者提供簡單、安全和透明的比特幣進場管道，同時滿足市場對永續發展的需求。

他也強調這檔 ETF 的推出，凸顯了歐陸的進步態度，是影響市場機構採納加密投資產品的催化劑。

「令人興奮的是，看到歐洲領先於美國，向機構投資人開放比特幣投資，他們希望藉由我們 ETF 這類，從親切且受到監管的數位資產中，安全又可靠地獲得收益。」

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可再生能源證書，能夠抵換碳排量嗎？

可再生能源證書，能夠抵換碳排量嗎？答案是不行的，貝德納爾向外媒《Decrypt》解釋，REC 與碳抵換（Carbon offset）額度本質不同，不能混為一談。

碳抵換（一單位一噸二氧化碳）能用於減少溫室氣體排放，讓企業達成「排放量等於移除量」的淨零碳排。但 REC 僅與電力消耗相關，1 單位 REC 代表 1 兆千瓦小時（Wh）電力。

電力消耗是碳足跡最關鍵的部分，REC 驗證可再生能源的利用，有助於比特幣現貨 ETF 遵守脫碳和永續發展原則，「《溫室氣體盤查議定書》（GHG Protocol）承認 REC 的應用，是根據市場需求形成的核算機制，可用來主張完全脫碳，同樣的不能用來當碳權抵換。」

目前為止，指數投資證券（Exchange-Traded Note，簡稱 ETN）是歐洲最普及的加幣金融商品。ETN 是由證券商發行，有到期日且在證券市場掛牌，讓投資人隨時買賣。

雖然 ETN 跟 ETF 一樣，表現與指數漲跌如影隨形，但 ETN 的投資者擁有的是債務證券（debt-security），ETF 股東擁有基金所持資產的股份。

貝德納爾強調，比特幣現貨 ETF 將推動這一轉變，「ETF 由監管機構批准，並由受監管的管理者監督。這些基金經理人簽核所有活動，並定期向監管機構報告，ETN 沒有這樣的一方，提供如此程度的投資者保護。」

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