「撿錢」時代結束了！4 大原因告訴你：為何散戶更難靠比特幣等加密資產賺錢？

區塊鏈媒體Foresight News

金融 2024.05.29

過去一年，加密投資者面臨 Rug Pull、KOL 喊單陷阱、釣魚攻擊和 VC Token 上市後價格下跌等問題，導致資產大幅縮水，投資需提高風險意識。

最近一年，你有沒有遇到過 Rug Pull（撤池子，跑路）項目？有沒有因為喊單 KOL 的鼓吹而遭遇「買入即巔峰」？或者遭受越來越猖獗的釣魚攻擊導致的損失？亦或是在頭部平台買入新上線的 Token 後一路跌跌不休？

估計不少使用者都心有戚戚，中招至少一類場景，可以說，這應該是絕大部分普通投資人在過去一段時間投資經歷與真實心境的寫照：

無論是鏈上安全問題還是資產縮水問題，對於使用者來說都是防不勝防，不少以前司空見慣的坑甚至都開始產業化，說到難聽一點，幾乎是連「韭菜根」都連根拔起。

本文就來盤點一下近期加密世界越來越花樣百出的坑，以及對於普通使用者，加密產業是否還有賺錢紅利機會？

普通使用者的「花式虧錢大法」

（1）Rug Pull 的產業化趨勢

首先 Rug Pull 捲款跑路的設局越來越高端，最離譜的莫過於 ZKasino 一事：

4 月 20 日，有社群使用者根據 Wayback Machine 歷史頁面對比發現，ZKasino 將其官網 Bridge 界面 Bridge funds 中的「Ethereum 將被返還，並可被跨鏈回去」（Ethereum will be returned and can be bridged back at this point.）一句刪除。

與此同時社群使用者也無法提款，ZKasino 官方 Telegram 被管理員禁言，社交媒體也停止更新，捲款總金額在 2,000 萬美元以上。

「撿錢」時代結束了！4 大原因告訴你：為何散戶更難靠比特幣等加密資產賺錢？ — 圖源：Foresight

但有意思的是，就在一個月前的 3 月份，ZKasino 剛剛官宣以 3.5 億美元估值完成 A 輪融資，具體金額未揭露，但有多家交易平台和 VC 參投…..

除此之外，像被戲稱為「Rug 鏈」的 zkSync，不僅頻繁發生生態項目安全事件，而且蹭熱點、快速完成收割的產業化趨勢越來越明顯，就像前不久與 Merlin 同名的 zkSync 生態 DEX Merlin 發生 Rug Pull，影響上百萬美元資金。

只能再次強調一下目前 zkSync 生態的諸多項目確實參差不齊，大家在參與體驗 zkSync 生態的同時還是要保持警惕，謹防各個層面的風險。

（2）日益猖獗的駭客 / 釣魚攻擊

最近在鏈上安全產業最令人側目的一起案件，無疑就是大家似乎已經司空見慣的「首尾號相同釣魚攻擊」：

某巨鯨地址遭首尾號相同地址釣魚攻擊，損失 1,155 枚 $WBTC，高達 4 億元以上！雖然後續迫於種種因素該駭客選擇了歸還資金，但仍揭露了此種釣魚行為「三年不開張，開張吃一輩子」的極高風險收益比。

而且類似的釣魚攻擊近半年來也已然產業化——駭客往往通過海量生成不同首尾號的鏈上地址，作為預備的種子庫，一旦某個地址和外界發生資金轉帳，就會立即通過在種子庫裡找到首尾號相同的地址，然後調用合約進行一筆關聯轉帳，漫天撒網等待收穫。

由於有些使用者有時會直接在交易記錄裡複製目標地址，且只核對首尾幾位，從而中招，按照慢霧創辦人余弦的說法，針對首尾號的釣魚攻擊，「駭客玩的就是撒網攻擊，願者上鈎，機率遊戲」。

這也只是目前愈發猖獗的駭客攻擊的一個縮影，對普通使用者來說，花花綠綠的鏈上世界裡，有形的、無形的風險幾乎呈指數級增加，而個人的風險防範意識卻很難跟上。

總的來看，目前鏈上、錢包、DeFi 等攻擊形式層出不窮，甚至社會工程學攻擊也大行其道，使得 DeFi 安全風險就像是一場不對稱的單向獵殺：對技術天才而言無疑是取之不盡的免費提款機，而對絕大部分普通使用者而言，更像是一把不知何時會落下的達摩克里斯之劍，保持警惕不隨便參與授權之余，更多的也是運氣。

而且到目前為止，網路釣魚、社會工程學攻擊等 C 端的風險，是普通使用者在 Web3 中損失資金的最常見方式，且由於智能合約的額外風險點，問題日趨嚴重。

每一次成功的騙局背後，都會有一個使用者停止使用 Web3，而 Web3 生態在沒有任何新使用者的情況下，將無處可去，這也是對加密產業傷害最大的點之一。

（3）KOL 花式喊單

對於絕大部分普通使用者來說，關注各類加密 KOL 的社交媒體喊單，是獲取 Alpha 密碼的重要來源。

這也衍生出了所謂「KOL Round」的說法——作為擁有對二級市場投資人更大影響力的角色，KOL 甚至能夠獲得比機構 VC 更短的解鎖期、更低的估值折扣：

譬如前不久 Monad Labs 以 30 億美元的大額估值完成了新一輪融資，而知情人士稱，一些業內 KOL 獲准以 Paradigm 估值五分之一的上限進行投資。

那跟隨 KOL 喊單，就真的能夠保證穩賺不賠麼？根據哈佛大學等研究員對 180 名最著名的加密社交媒體KOL（KOL）發佈的約 36,000 條推文中所提到的加密資產相關報酬率表現進行研究，涵蓋超過 1,600 種 Token，得出了並不盡如人意的結論：

KOL 發推喊單某個 Token，平均一天（兩天）報酬率率為 1.83%（1.57%），市值前 100 名之外的加密項目，喊單一天後的報酬率率為 3.86%，且收益最早開始大幅下降是在推文發佈五天後，第二天到第五天的平均報酬率率為 -1.02%，這表明超過一半的初始漲幅在五個交易日內被消除。

（4）VC Token 上線跌跌不休

一個高 FDV（全稀釋估值）、低流通量的 VC Token，一個完全「土狗」、盈虧自負的 Meme 幣，你會選哪個？

最近市場的風向已經開始轉變，其中 Meme 的風潮更是異軍突起，助推 Solana 和 Base 鏈上交易的極度繁榮，就像坐穩了新一屆 Meme 幣扛把子地位的 $PEPE，更是創下歷史新高，其實到了如今的市場環境下，短期投機之外，Meme 背後所代表的普羅大眾對於公平的呼聲已經漸成潮流，資金都在用腳投票。

與此對應的，則是近期一連串上線頭部平台之後，FDV 極高且走勢跌跌不休的 VC，其中的典型代表正如 $AEVO、$REZ 甚至幣安 Megadrop 首個項目 BounceBit 的 Token $BB 等等，上市以來幾乎每日都以陰線收場，進場的使用者無一不被深套。

兩相對比之下，關於 Meme 幣和 VC 的討論與質疑就難免再度成為社群主流，Meme 至少還有使用者流帶來持續的增量資金與關注熱度，而近期動輒數十億美元估值的新項目卻都是套皮宏大敘事或老玩法的陳舊概念產品，必然會遭社群嫌棄，這也為習慣了路徑依賴的 VC 與項目方們敲響了警鐘。