加密貨幣市場冷清時，要關注什麼？一次看懂目前六大敘事！
觀點 2025.03.17
市場平淡時適合制定計劃，討論以太幣質押、大型代幣 ETF、回購策略等新興敘事，以及 AI 2.0 交易的潛力。
當市場平淡的時候，就是制定計劃的好時機：仔細考慮接下來會發生什麼，敘事在哪裡形成，流動性最終會流向哪裡。
1. 以太幣質押復興
以太幣需要一條生命線，而質押是唯一可以拯救它的敘事。
與目前總體經濟形勢相符合：收益為王，投資人希望在慘淡的環境中獲得現金流。
$LDO、$RPL 是明顯的代理遊戲，但由於缺乏時間表，時間就是一切。
貝萊德執行長 Larry Fink 曾推動過這種敘事，可能會再次推動。有了對加密貨幣友善的管理機構，激勵措施會陸續公布。
還沒有人想暴露：不確定性讓人們保持觀望，但一旦合適的基金管理公司或分析師開始行動，就會迅速發展。
2. 大型代幣 ETF（LTC、HBAR 和 Betas）
$LTC、$HBAR、$XRP 均已在 ETF 的申請流程中。
該敘事最有可能的是「買在謠言起，賣在消息出」。預計不會有大量流入，但正確的定位仍可以獲得豐厚的報酬率。
如果新聞公告發佈得太快，流動性會迅速轉移，退出會變得棘手。最佳情況是交錯批准 ETF，以便您適當輪換。
謹慎把握時機，不要成為最後一個持有的人。
3. 回購俱樂部（費用開關和回購）
MKR 之前因回購而上漲了 200%，AAVE 在宣佈回購後的幾天內上漲了 30%。
- Hyperliquid → 每年回購 6 億美元
- Jupiter → 每年回購 2.5 億美元
- Ethena → 費用開關即將推出
供應減少，拋壓減少。
- 反身性（因果之間的循環關係）開始發揮作用：回購推高價格 → 產生更多費用 → 資助更大的回購 → 循環。
- 敘事性很強：交易員搶先回購，這只會加速整個週期。
更多協議將會跟進：回購和費用開關正成為價格上漲的首選策略。
根據新聞進行交易，不要在曲線中間進行交易，不要太早止盈，研究以前的價格行為。
優先選擇新的/突發的新聞公告而不是過往的。（$HYPE 回購的宣傳很好，但已經發揮作用，新的催化劑很重要）
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4. RWA 和代幣化
之前的 $ONDO 已經啟動。新「遊戲」將成為焦點。
該敘事完全契合 TradFi 對代幣化的興趣。
目前的觀察名單：
- $PLUME：即將推出主網會出現新的、強大的敘事
- $AERO：大多數人都還沒注意到的項目。如果 Base 繼續構建自己的區塊鏈，那麼考慮到其強大的生態關聯和最近的方向轉變，這將是一筆「有利」的交易機會。
- $SYROP（以前的 MPL）：已添加到 Coinbase 路線圖中，可能會在幾周後上市。
未來可能會出現更多優質項目。RWA 是一個值得密切關注的類別。
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5. 機器人技術與可能的 AI 2.0 交易
Figure AI （致力於開發自主通用仿人機器人的公司）已在人形機器人產業處於領先地位。特斯拉正在大力轉向自動化，基本上是該公司目前的全部賭注。
敘事很簡單：生產力提高 = 公司節省成本，這在經濟放緩的情況下很有吸引力。
風險仍然很高，但 meta 正在形成。
鏈上曝光有限但會成長，目前主要是早期的基礎項目。
目前的機會是尋找虛擬的機器人代理。之前出現過類似情況：機器人本身可能完全沒用，就像所有的垃圾機器人一樣，但基礎設施才是真正的交易。（不需要展示實質東西，只要其它人正在使用它即可）
如果價格足夠便宜並且在您的分析中具備優勢，那現在就入場，或者密切關注並隨時反應。
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6.其它主權國家參與
目前，加密貨幣交易完全取決於美國的決定：政策、ETF 流量、法規。
如果其它 T1/T2 國家介入，就會打破美國的主導地位，並引發新的囤積競賽。
這個敘事不可預測，但一旦發生，市場就會快速變化。
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