一、什麼是槓鈴策略？

槓鈴策略是納西姆・塔萊布（Nassim Taleb）在《反脆弱》提到的，在⼀個產業採取保守策略，在另⼀個產業選擇開放策略，放棄中間路線。簡單說就是，「大部分保守，小部分激進」。

運用在幣圈，可以把大部分資產投入比特幣和以太幣等安全性比較好的資產中，少部分資金投入到迷因幣這樣的高風險資產中，中間的大部分山寨幣盡量少參與。

這樣既可以在幣圈高波動性中保本保持穩定性，同時有機會通過高風險資產（比如迷因幣）獲得高報酬率。

接下來，通過一些指標，我們來客觀看下比特幣、以太幣、大部分山寨幣、迷因幣各自表現如何？

二、比特幣永遠的王者：參考 BTC.D 指數 ( Bitcoin Dominance )

比特幣主導指數用來反映比特幣的市值佔比率，經常用來判斷山寨幣季是否開始。從圖中可以看出上一輪牛市 2021 年山寨季時，BTC.D 指數是在顯著下跌。

可以解釋的邏輯是：BTC.D 指數下跌、比特幣主導地位下降、風險增加、山寨幣重新獲得市場地位、山寨開始暴漲。（反之亦然）

目前還是處在比特幣季，該指數從今年初以來一直在上升，截止 7 月 26 日 56%，山寨幣的表現仍不及比特幣，所以比特幣佔主導地位。

通常，ETH/BTC 匯率越大，兩者價格差距越小，以太幣表現強勁。相反比例越小，說明價格差距越大，以太幣表現比較弱。

此外，這個指標也會用來判斷市場對山寨幣的興趣，如果該比例開始跑贏比特幣時，可能會是資金正在流入山寨幣的跡象。

目前 ETH/BTC 匯率還是處在比較低的位置，以太幣表現比較弱，哪怕 ETF 通過也沒能讓以太逆勢回轉。但由於處在低位，如果對以太幣信心比較足，也可以考慮分批建倉，等待後續上漲。

Altseason 指數追蹤山寨市場情緒的指標，統計了一段時間內排名前 50 的山寨幣種跑贏大餅的所佔比例，指標顯示大於 75 為山寨季，小於 25 為比特幣季。

很明顯目前處在比特幣季，指標為 16，山寨勢頭比較弱。今年以來只有 1 月底該指標大於 75 的，只持續了半個月，與 21 年 3 月底-6 月底長達 3 個月指標超過 75 相比，還算不上真正意義上的山寨季。

該指標全稱是 Crypto Total Market Cap Excluding BTC & ETH，除了比特幣、以太幣以外，加密市場其它代幣總市值大小，反映了資金本身流入山寨幣市場的整體情況。

山寨總市值在年初顯著上升以後，並沒有繼續維持趨勢，在這幾個月震蕩行情下反復波動，目前還沒有明顯突破信號，山寨整體還是比較弱。

MarketVector 推出的迷因 Coin Index，追蹤市值最大的 6 種迷因代幣的報酬率率表現。

主要成分包括 $DOGE、$SHIB、$PEPE、$FLOKI、$WIF 和 $BONK，最能代表迷因幣整體表現。

通過對比可以看出年初至今迷因幣表現實在太搶眼，以 120% 漲幅超過，52% 漲幅的比特幣和 37% 漲幅的以太幣。

結合槓鈴策略，從上述指標可以看出，目前市場行情下比特幣、以太幣確實是當之無愧的安全資產，市佔率高。

尤其是比特幣，甚至比以太幣更強。從報酬率率對比可以看出迷因幣依舊是高風險高收益資產的代表。反觀大部分山寨幣，整體還是比較萎靡，沒有太多機會，少放些籌碼也沒關係。

這裡也要提示一下風險，加密資產配置是一件非常有難度的事，不是簡單使用幾個指標就完事了。

但無論如何都請記住，只有在大部分資金非常安全的情況下，冒險才是有意義的。經歷多輪牛熊的人一定深有感觸！老話說得好，留得青山在，不怕沒柴燒呀。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。