根據最新數據，自 2020 年 5 月減半到下輪減半，已經過了 85% 的時間。同時，長期持有者（LTH）持有的供應量接近歷史最高水準（ATH）。在先前的周期中，這是宏觀底部附近的訊號，隨後是新周期的早期階段。

比特幣第四次減半要來了！這次竟能飆10萬？最全面價格預測一次看

LTH 持有量接近最高水平

從歷史上看，長期持有者持有的的比特幣一直是衡量加密市場健康狀況的指標。從歷史上看，該指標與比特幣的長期價格走勢呈負相關。

長期持倉者在市場觸底時保持資產不動（HODL）。而且，長期持有者的持倉量增加發生在熊市期間（紅色箭頭）。這是大戶投資者看到比特幣價格暴跌而不願出售。他們持有自己的代幣，因為相信加密市場未來會反彈，他們的投資就會有利可圖。

相比之下，在牛市崩盤期間，情況恰恰相反。比特幣價格的飆升導致長期持有者越來越願意出售資產落袋為安。從歷史上看，在每一輪牛市中，長期持有者的比特幣持股在此期間都會下降。當然，這些代幣隨後會轉移到短期持有者（STH）手中，短期持有者出於快速獲利的願望而在後期加入市場。

加密貨幣分析師 @therationalroot 在 X 平台上發布了長期持有者手中的比特幣數量圖表。他也將比特幣每次減半的情況疊加在他的繪圖上（上圖）。在他的圖表中，首先注意到這樣一個事實：目前，長期持有者手中的比特幣佔流通量比例已接近其 ATH 的 76% 附近。ATH 記錄在 2015 年底創下，當時比特幣價格在第二次減半之前結束了累積階段。

然後可以看到每次該指標都會在比特幣減半（綠色圓圈）發生前幾個月達到給定週期的峰值。然後，在這個局部高峰之後，長期持有者手中的比特幣逐漸下降並橫盤整理，直到下一次減半後的幾個月。該指標出現劇烈下降是在減半發生約 6 個月，加密貨幣才進入完全的多頭市場。

自上輪減半，已過 85% 時間

上述分析師也發布了另一張圖表，顯示比特幣減半百分比的進度（下圖）。此圖比較了前 3 個週期的歷史減半之間的時間段。

根據 @therationalroot 的說法，目前比特幣減半已經完成了 85%。在剩下 15% 的時間裡，比特幣的價格基本上呈現橫盤走勢。因為類比 2016 年和 2020 年這兩次多頭牛市，比特幣的價格也基本上呈現橫盤態勢。

不同的是，在這兩輪週期之前，比特幣經歷了一個有上升傾向的橫盤趨勢。另一方面，在上輪週期中，由 COVID-19 引起的黑天鵝給了投資者額外的機會。他們可以在計劃的減半之前抄底。

如果歷史重演，那麼從長遠來看，加密市場可能會面臨大約一年的橫盤趨勢。定於 2024 年 4 月中旬進行的比特幣減半可能不會立即影響比特幣的價格。其影響可能要到 2024 年最後一個季度和整個 2025 年才會顯現出來。

這項預測與長期持有者持倉圖表所看到的趨勢一致。該指標目前正在接近 ATH。還需要大約一年的時間來扭轉趨勢。當長期持有者在比特幣減半後開始出售時，這將是加密貨幣牛市開始的首批訊號之一。

免責聲明：本文不構成投資建議，使用者應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況，並遵守所在國家和地區的相關法律法規。

本文經授權轉載自：《MarsBit》
原文作者：Jakub Dziadkowiec
原文來源：BeinCrypto
編譯：Felix, PANews

趕快佈局？比特幣減半牛市何時來？分析師：最快「這時間點」啟動！