比特幣從高點下跌 17%！分析師仍揭 3 大理由看好後市

從三月高點 73,777 美元到近日低點 60,660 美元，比特幣已累計回調約 17%，一些山寨幣（Altcoin）更是大幅下挫 40-50%，打擊了市場情緒。市場貪婪與恐慌指數顯示，上週處於極度貪婪等級，但本週三跌至 67，屬於貪婪等級。

據《CoinDesk》報導，即使加密貨幣市場有所回調，而且未來可能會橫盤整理一段時間，但一些分析師仍表示有理由看好後市發展。

1.比特幣減半效應擴展到更廣泛投資群

比特幣第四次減半預計在 4 月 20 日發生，屆時礦工可拿到的區塊獎勵（$BTC）將減少一半。從歷史上來看，比特幣在減半發生期間並不會出現大幅波動，但減半後的 12 個月至 18 個月間往往會迎來牛市高峰。

LAMX 集團市場策略師 Joel Kruger 表示，減半事件本身應該不會再給市場帶來太多額外的上漲動力，因為該事件對幣圈投資者而言是眾所周知，也已經被充分傳達。

不過，參與本次減半事件的投資者可能會更加廣泛。隨著美國比特幣現貨ETF上市，貝萊德、富達等傳統金融巨頭開始向財務顧問、財富管理機構加大宣傳力道，將比特幣介紹給更廣泛的投資群體，這可能會為比特幣帶來一些推動力。

Kruger 指出：

「鑑於比特幣現貨 ETF 已經上市與運行，並且是 ETF 推出以來第一次遇到減半，該事件將在更廣泛的投資受眾面前上演，我們確信還有一定的上漲空間。」

近期美國通膨數據呈現黏性，經濟數據依然表現強勁，拉低了市場對降息的預期。與此同時，美債殖利率、美元指數大幅上漲，也讓風險資產市場面臨壓力。

宏觀分析師 Noelle Acheson 表示，美國標普指數收益率目前低於 3 年期、10 年期美債，暗示美股可能會進一步下跌，「如果美股下跌，比特幣與其他加密資產可能也會暫時受到打擊。」

但 Acheson 也表示，這波下跌將是短暫的，因為市場正在推動其他敘事：價值儲存、減半、對抗法幣通膨、新應用、不斷增長的採用等，這將鼓勵投資者在較低價格持續累積比特幣。

上週末，加密貨幣槓桿合約市場經歷了殘酷的爆倉過程，週六、週日總共爆倉了超過 15 億美元多單。K33 Research 分析師 Vetle Lunde 對此表示：

「市場現在變得更健康了。未平倉合約和資金費率都大幅降低，讓後續出現大量爆倉的可能性降低。而且比特幣仍守住了 6 萬美元支撐，這是一個強而有力的訊號。」

上週末的爆倉情況，讓人想起了 2023 年 8 月的走勢。當時比特幣突然從 28,000 美元跌至 24,000 美元，加密貨幣槓桿合約市場爆倉了約 10 億美元。此後，比特幣經歷了長達2個月的盤整過程，並在 10 月突破 3 萬美元。

上兩輪牛市期間，比特幣都經歷了多次 20% 至 30% 的回調，隨後價格才繼續走高，而近期比特幣的回調也被分析師視為「牛市正常回調」。

加密貨幣數據平台 Glassnode 指出，目前市場仍處於牛市早期，之前的 Euphoria 階段已經出現過多次回調 10% 的情況，而回調 25% 的情況也很常見。自比特幣突破歷史高點以來，目前市場只出現兩次約 10% 的回調。

分析師 On-Chain College 也回應道：「很少有人知道，牛市中這樣的正常回調是如何發生的。」

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