最近，AI 代理創建迷因逐漸成為了市場熱點，大家又開始關注 AI 代理 +迷因相關敘事。

迷因持續火熱，背後的 Pump.fun 功不可沒。

它已經成為了高效的「印幣機」，大大解放了代幣資產創建、發行和管理的流程；於是你看到了 Solana 上每天數千個貓貓狗狗的出現。

不過，當 Pump.fun 推動造迷因資產的運動時，迷因資產本身並無真實收入和業務邏輯；加上目前的迷因打新也更加 PVP化，獲取 Alpha 收益的程度難上加難。

與其在迷因中激烈廝殺，不如關注與 pumpfun 類似的，更新鮮的創造資產模式和平台。

當 Pump.fun 帶火迷因幣的「 ICO」，也許你更應該關注「IAO」。

將視線轉向另一個持續火熱的敘事 ---AI，其中的 AI 代理板塊一直在發展，如果將其與 Pump.fun 資產發行模式結合會如何？

近期，主打 AI 代理共創的Virtuals Protocol 發布了其新 IAO 平台，直譯過來即「初始AI代理發行」，一個太長不看的解釋是：

任何人都可以創建 AI Agent，而每一個 AI Agent 都對應一個代幣；當 AI Agent 被其它app 使用產生收入時，持有代幣可以分享收入，同時收入也會回購對應的代幣，以提升代幣價值。

這裡的重點在於，依託 AI 代理，該平台創造了一種比純空氣迷因更有意思的資產發行新模式 ---AI 代理負責幫你創收，持有代幣分享收益。

在迷因盛行的超級週期中，IAO 模式是否能在造資產的大趨勢中讓你找到更多機會？

Virutals Protocol 的 IAO 平台具體又是如何運行，對 Virtuals 代幣會產生哪些可能影響？

人人共創AI代理，人人可發對應代幣

在瞭解 IAO 平台的使用和功能之前，得先理解這些 AI Agent 到底在做什麽。

Virutals Protocol 的業務主要面向數位娛樂產業，我們之前曾在《為遊戲而生的 AI 工廠，人人皆可貢獻與受益》一文中有詳細介紹，你可以將它理解成一個由眾人共創的 AI Agent。

不同人貢獻各類 AI 大模型和不同形象、語音與性格組合，生成的虛擬角色；該虛擬代理能在 3D空間中說話、移動、學習、計劃與決策，同時與環境互動；並且能在鏈上世界中使用錢包進行交易。

更吸引人的點在於，AI 代理具有記憶，可以再不同的應用中保持記憶、性格和互動的連貫性，可支持無限的內容生成。

這裡舉一個通俗的例子。一位虛擬偶像可以在 Tiktok 中收集你送的禮物，在 Telegram 中與你聊天，並決定去 Roblox 中跟你一起玩 On-chain 遊戲；

如果你打到一把寶劍，虛擬偶像還可以在經你同意後，幫你賣掉換成代幣...

Virtuals Protocol 自業務上線以來，在六個月已經有超過 1,000 個agent，其中下圖所示的旗艦 Luna，更是在 TikTok 有超過 500k 的粉絲量。

聽起來很不錯。等等，但這和我們要講的發行代幣和 IAO 有啥關係？

從 Token 經濟的角度出發，你需要思考 2 個關鍵點。

所有權綁定：上文中的 AI Agent 歸誰所有？實際上它在不同的娛樂和遊戲中，背後都可以指向共同的所有權，而 token 則成為所有權最適合的表現形式----持幣即代表對該 Agent 的共同所有權，成為 AI Agent 的「股東」。
分潤權：AI Agent 在不同的應用和遊戲中發生互動，實際上是背後對 AI 模型的調用。不要忘記，正如 GPT 那樣，調用接口會產生收入，這些收入則可以流向對應的 Token Holder ---持幣即代表了「股東」的分潤權，當Agent 業務興隆時，可以獲得分紅和相應的代幣增值。

明白以上邏輯後，再來看看 Virutals Protocol 的 IAO 平台具體在做什麽：

基於真實的 AI Agent 業務，生成對應的代幣
代幣代表著所有權和分潤權，權益則與 Agent 的業務表現掛鈎
人人可以創建這樣的 AI 代理，人人都可以發行和持有對應的代幣

現在，我們可以進一步更加直觀的看看這個 IAO 平台的頁面和功能。

（註：感興趣的玩家也可以直接訪問此處，體驗該平台的AI代理創建和代幣發行）

首先是創建 AI Agent 。

任何開發者甚至是個人，都可以在 Virtuals 的這個 IAO 平台上啟動新的 AI Agent，且創建過程是無許可的，具體頁面如下圖所示。

值得一提的是，Agent 的生成沒有太多的技術門檻，你僅需要描述一下希望該代理扮演的角色、語氣和行為模式，系統會自動利用 AI 模型生成相應的代理。

其次是 $Virtuals 代幣的鎖定。

在 Agent 創建時，必須鎖定指定數量的 $Virtuals 代幣。該金額用於為新代理的代幣創建流動性池，與 $Virtuals 配對，類似 Pump.fun 上 $SOL-xx幣的池子。

而在鎖定代幣後，代表你創建的AI代理的新代幣被鑄造，名字一般與該代理名稱相同，

隨後，這個代理代幣會有固定為10億的總供應量，被添加到具有$Virtuals代幣的流動性池中；且同樣採取了公平發射的邏輯，沒有內部團隊和輪次上的預留。

以上步驟完成後，就會進入到正常的交易環節。

你仍然可以像交易迷因一樣交易這個 AI Agent token，平台會展示對應 AI Agent 代幣的價格和流動性情況；但還會提供更多的資訊，以為該 Token 是否值得投入提供依據，例如：

該 Agent 各構成要素的創作者來源
該 Agent 目前在哪些應用中被使用和互動
該 Agent 目前的直播情況，如下圖

總體來看，在這個 IAO 平台中，100% 公平啟動的 AI 代理代幣，會被市場上的玩家選擇和購買；同時該代理產生的收入和交易費用，也會經由每個 AI 代理的子 DAO 決定，發賞金給 AI 代理的創建者和開發者。

同時不要忘記，如果你要買任意的代理代幣，首先你必須持有 Virtual 本幣，就像買迷因先得有 $SOL 一樣。

那麽所有的對代理代幣的購買量，都會轉化到 Virtutal 本幣上，理論上也會推高 Virtual 的本幣價格。

AI 代理創收，持幣共享成長

上文已經講清楚了 IAO 平台的代理創建和代幣創建過程。道理看著都懂，但一個 AI Agent，收入具體是怎麽來的？代幣又怎麽會受到影響而上漲？

在 IAO 這樣的平台上，尋找 Alpha 的邏輯開始轉變 --- 從發現百倍迷因，到發現百倍報酬率的 AI 代理。

通俗來說，你可以理解成持有了有業務成長潛力的、AI 創業團隊的「股票」。

AI 創業團隊製作 AI agent後，在不同的應用中被推廣、使用和互動 --> 產生對 Agent 的調用 --> 調用產生收入 --> 收入分享給持幣者

這個邏輯循環裡，token 對應了 AI agent 的賺錢預期；於是，你需要尋找表現更好的 Agent，從收入中分潤，類似持股分紅。

而分紅的方式，很大程度上與回購機制（Buyback）緊密相關，一個完整的例子可以是：

每次創建一個新的 AI 代理，即創建了一個 AI Agent 所有權市場；任何相信該 AI 代理具有成長潛力的人，都可以購買代幣。
真實世界的使用者，例如在 Tiktok 上與 AI 代理互動的粉絲，支付的各種行為，如參加虛擬偶像的音樂會，購買商品，直播刷禮物等個性化互動，都會產生收入。
收入流向 AI 代理的開發者，同時收入的一部分還會被注入鏈上金庫（On-chain Vault，為代理的未來成長和營運成本收集資金）。

最重要的點來了，隨著收入在鏈上金庫中積累，這些收入會定期觸發對對應AI代理代幣的回購。例如 TaylorSwift的代理（假設有授權）開了虛擬演唱會增加了收入，則收入會購買 $SWIFT 代幣，並在購買後銷毀。

這種回購意味著什麽？

首先必然是減少 SWIFT 代幣供應量，其它條件不變的情況下會推高幣價，增加該代幣的整體市場價值；

其次是正向循環。當代理在現實業務中表現良好時，會產生更多收入回購代幣，導致幣價更高；而更高的收入流入推高了 AI 代理的市值，又會有更多人持有和關注。

理論聽著不錯，不過這些 AI 代理現實裡真的會有市場嗎？

Virtuals 目前正在創建多種 AI 代理投放到市場中，帶頭打樣來孵化應用，以驗證這套商業模式的可行性。

1. LUNA：自主創建的 TikTok 上的 AI 虛擬偶像和直播代理。

具備記憶和互動功能，每次直播能增加約 2,000 名粉絲，調用 AI Agent 服務產生收入。TikTok 粉絲已達 50 萬；串流媒體已覆蓋超過 560 萬使用者，其中 159,000 人留下來觀看。

2. Project Westworld：Roblox 上的一個自治代理小鎮，10 個代理居住在西部世界

每個人都有自己獨特的個性，慾望和目標，能與遊戲環境產生自主互動，並且影響玩家的互動和體驗，提供更加無限量的對話、互動和意想不到的情節內容。

3. AIWAIFU：成型的聊天 AI 代理，玩家在遊戲中與不同的 WAIFU 對話，增加好感度。

公開數據顯示，目前已有 20 萬 + 玩家參與，30 天的遊戲留存率大於 7%，平均對話 12 分鍾，持續對話意願凸顯，粘性較強。

4. The Heist：Telegram 上的首個可玩的智慧體，能夠在小遊戲中互動，更重要的是涉及到鏈上資產環節時，還能自主的管理鏈上交易，可以看成是全鏈 AI 代理商業化的嘗試。

5. Sanctum：Telegram 上的 AI RPG 遊戲，目前仍在 Alpha 測試階段。

你可以與遊戲中的角色建立互動關係，玩家的 AI 英雄不僅僅是追隨者，會在與你的互動中更上一層樓，懂的更多。

除了自己的這些打樣之外，第四季度開始，Virtuals Protocol 還將向第三方應用程式開放其平台，邀請外部開發人員、遊戲工作室和消費者應用程式部署自己的 AI 代理。

隨著生態系的發展，這種開放的 IAO 平台所創建的 AI 代理市場，或將為 AI 代理帶來更多收入，進一步增加其市值並加對應代幣的價值。

不是 Pump.fun，勝似 Pump.fun

最後我們可以用一張表來總結一下，Virutals Protocol 的 IAO，和 pump.fun 的異同點在哪裡？

除了這些固有的特性外，11 月開始，IAO 平台還會展開激勵活動，每個人都能發自己的 AI agent 代幣，但如果你是熱榜前 3 名的代幣，還能獲得總獎池為 60,000,000 枚 Virutal 代幣的獎勵。

這一舉措顯然是在鼓勵頂級AI代理從流動性池中的更多流動性，提高市場效率；同時變相激勵創作者不斷改進代理，以保持競爭力。

通過激勵計劃，必然也會跑出更好的 AI 代理，在代幣交易火熱的另一端，則是實際跑出來的業務和收入流。

結語：當 AI 代理成為一種創收資產

現在的市場環境中，純 AI X crypto 的宏大敘事已逐漸證僞，AI 還是要與加密的舒適區，即「創造資產，促進交易」相結合，才有持續存活的空間。

把 AI Agent 資產化，權利收益共享化，促進交易和價格發現，是一種更合時宜的結合模式。

Virutal Protocol 的 IAO，對應的 token 資產或許比純空氣迷因更有品質，比純宏大的 AI 敘事更接地氣，在資產交易中做大自己的品牌和流量，這樣的項目才值得關注。

如果各類 AI 團隊創建的 AI 代理真的能鋪開，規模效應後 Virtuals 更像是一個加密版的 A「創業闆」股票。投資人持幣待漲，選出更好的代理模型，為解鎖更多的娛樂體驗做出貢獻；

同時，該模式至少提供了一個新投資視角 -- 找更好的 AI 代理，在熱門 AI 敘事中捕捉新機會。

AI 版 Pump.fun 能走多遠，讓我們拭目以待。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

本文經授權轉載自：《深潮 TechFlow》

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