產業的垃圾時間

最近市場又漸漸沈寂了，很多同行表示也有些看不清方向，或是在被迫做時間的朋友，這其實已經不是第一次了。

回顧過去，從我 2016 年入圈，似乎經歷過四次大的垃圾週期，雖然我內心時長安慰自己，這一切都會過去的，正向週期還會回來的，流動性也會回來的，但真當處於垃圾時間的時候，人會多少有些抑鬱或無奈。

中關村的冬天

第一次垃圾時間是我入圈的時候，那時候產業剛從 2015 年寒冬，轉向 2016 年的恢復期，位於中關村的 OKCoin 和火幣網，也停止了裁員，市場正在逐漸恢復，交易所們也終於有了正向的收入。

由於當時是首次入圈，那種新奇感，伴隨著我持續了兩年，這也意味著無論產業，發生什麼黑天鵝，我都保持著對產業充滿期待。

很多那會的交易所員工，也在今天成為了產業大佬，他們很少有人會提起，自己曾在某所打工過，租住過 2,000 多塊的合租掛壁房裡，現在他們更願意用 xxx 創辦人，或是基金的管理合伙人來自稱，領英資料也從無教育經歷，變成了新國立或常春藤的 MBA。

當然，那時候圈子其實還好玩一些，大家的學歷和背景水準參差不齊，基本每月在創業大街，都有區塊鏈的相關路演和講座，講師可能是曾經賣牛肉買幣的暴富大哥，也可能是技校畢業的交易所營運負責人，那個年代產業是真的下沈，參加這些會也確實真的很下頭。

雖然那時候沒有迷因，但是有很多這些下頭活動和 CX 盤，讓產業很歌舞昇平，那一年聚幣、元寶、比特時代、比特兒也是天天有百倍神話，雖然流動性都很差，10 萬人民幣買個山寨幣，5% 滑點出去了，但至少支持微信儲值。

那年，我參與的第一個上所項目，是個圈內網紅的 IP 幣，我負責幫他們改白皮書和完成上所對接，當然後續代幣也沒有下文了，上所後資方和網紅賺了一波錢，大家也都散伙了，資方繼續回它們的文化產業，包裝一個又一個網紅，而那位網紅本人，後來也搖身一變去了 OKCoin 當了一年的副總裁，然後淡圈。

所以，那波寒冬，產業還是很精彩的，因為傳統和幣圈的連接，無論是法幣還是法律，都沒有任何的阻礙，各種奇怪的項目每天都在上演。

ICO 後的落幕

第二次垃圾時間，是 2018 下半年到 2019 年的時候，很多刷推的朋友們，應該有不少是在那波 ICO 後入圈的，當時產業的資產出現了嚴重的泡沫和超買，於是泡沫刺破後，市場進入了長久的沈寂期。

還記得有個小插曲，就是當時泡沫正趕上，很多 16、17 年網路創投 VC 們，投過的項目，普遍出現了爛尾，於是那一波凡是融不到 A 或 B 輪的，又或者是連清算都清不起的公司，全被拉來區塊鏈產業，割了一波，那年也成功地讓很多 VC 回了一波血，LP 那邊也算是過得去了。

在那波產業泡沫結束後，其實產業內，還剩下的公司並不多，很多人發現發完幣後，沒有任何收入了，資方賺完錢也不管了，於是都想去開交易所，於是那兩年，每次產業一搞線下活動，交易所 BD 比項目方和媒體都要多。

其實從 19 年之後，我覺得產業的 CEX 數量一直都沒有那會多，19 年那會多到什麼程度呢？我記得有個媒體搞了個線下大會，它們把報名分類成：項目方、媒體、交易所、開發者。結果，來自交易所的報名人數，是其它加起來的三倍。

所以，那一波垃圾時間也非常無聊，雖然 19 年中旬出現了像 VDS 這種共振盤、旋渦盤，但沒卷 3 個月就崩了，剛起的一點火苗，也瞬間消失。

這也導致，那波寒冬，被迫 PVP 的交易所們，只能嘗試去開發各種新的功能。於是那一年，期貨合約爆火，基本人人手裡都掛著個比特幣的多單或空單，各路帶單大師和軟體，也是層出不窮。

最終，那一波的垃圾時間，我和大家也在人人開單的環境下度過，基本再去線下見人，沒有人是不開著單的。

樂高組合的崩塌

第三次垃圾時間，應該是絕大多數朋友都經歷過的，也就是 22 年下半年和 23 年，這中途產業基本天天都是壞新聞，而我當時也正值在創業，應該是第二家公司了。

其實當我看到 LUNA 暴雷，FTX 倒閉，以太幣清算，我當時是無感的，其一是我持有的資產不多，因為創業，我高點賣掉了信仰的比特幣（大概 6 萬美金的位置）；其二是我當時第二輪融資，已經 Close 了，大家也都字面和口頭上答應了參與，其中包括一線的交易所投資部門。

但當，我真正感到產業進入寒冬的時候，是嘗試讓大家打融資款了，結果得到的普遍回饋都是：xxx 基金被困在 FTX 裡了，xxx 投資負責人被裁了，xxx 表示 CFO 不給放款了，財務緊張，最終連續各催 2 個月無果後（雖然少數人履行承諾，確實給到了），我決定先繼續走下去，嘗試各種自救，比如做小遊戲，做外包，造市場單子，但無論如何折騰，市場總是會給現實一擊，最終，員工們受不了了，看到沒有錢沒有工資後，也就散了，我也被迫進入了垃圾時間。

「熊市的時候就該少折騰。」這是一位投資人在事後告訴我的話，我想確實是，如果當時在市場崩潰中，我把所有東西都暫停，並且保留最低限度的營運，或許在 23 年底那波 ETF 復甦，會存有子彈。

那一次，我不知道如何面對創業失敗，如何面對投資人，也有不少有經驗的同行表示，這沒什麼大不了，大不了人先消失一段時間，但是可能我內心還是放不下這個包袱，所以我告訴了每一位投資人，我失敗了，我還記得最有印象的是，我當時在 TG 上跟 Suji 講完，他那天或許也不太開心，然後我就被持續輸出了一番，也讓我去賣房子補上（不過那時候，我既沒有房子也沒有比特幣），創業直接將我幹返貧了，所以今天我也建議，沒事別創業，當然後續我和 Suji 關係還是很好，但那次我哭了。

但幸好，我遇到了我喜歡的女孩，然後我們一起去日本轉了一圈，在那裡，我被環境所治癒，我也面基了疫情 3 年沒見到的網友們。同時，我也發現這幾年創業，讓我的身體變差了很多，各項體檢指標都很糟糕，於是接下來的垃圾時間，我就在每天學習日語和條理身體中度過，偶爾也會跟以前的投資人開會，探討市場恢復的可能。

但回過頭看，或許這也是注定的，因為後續還在卷的朋友們，今天似乎面臨了更大的問題，更高的估值，更高的融資額，更高的使用者期待，更多的負債，更慘的市場，更緊逼的對賭期限。

流動性的低迷

第四次的垃圾時間，也就是現在了。相信很多朋友們，此時正備受煎熬，除非你玩迷因玩的不亦樂乎，成功趕上了河馬、招財貓和山羊，但我相信大多數人都沒有趕上的。

因為我最近炒了 50 多個迷因，只趕上了河馬這一波。。

第四次垃圾時間讓我看開了很多，其一是我沒有在創業了（真正意義上的養團隊），我覺得這種經營超出了我的能力，我身邊還在創業的朋友們也都是，相比前兩年，都大幅裁減了員工人數；其二是我在新的環境了，沒錯，我後續移居到了日本，成為了東京郊區的小居民，我發現這裡類似新加坡和香港，都是東西方從業者很好的連接點，能讓我每周，都能見到來自不同國家的同行們，一起喝杯咖啡聊一聊。

但這波垃圾時間，我們每一個人，都知道發生了什麼，那就是山寨市場，也就是真正的圈內，沒有任何的真實新增使用者和流動性。

你可能認為 TON 呢？Line 呢？但他們的效果，並不是很持久，其實從造市商和交易所多方面的資訊回饋來看，這些轉化使用者並不多，依然無法阻止交易所們繼續在裁員。

So… 停下來，是的，停下來，不折騰，繼續做好自己和觀望這個市場，沒事學學日語和英語，然後鍛鍊健身，讀讀文章，然後等待 2025 年的到來，同時為新的敘事做好準備。

相信我，或許有一天無聊坐在電腦前的時候，牛市就悄咪咪地來臨了，而這時，你會了更多的語言，學會了更多的工具，或者認識了更多的人，他們都可能會在無意中，幫助到你，你也會幫助到他。

一眨眼，一周又過去了，入秋的天氣有了很多新的風景，總之，祝你也能度過這無聊的垃圾時間，提升自己。

AB Kuai.Dong

10 月 25 日

寫於東京郊區的家裡。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

本文經授權轉載自：《律動 Blockbeats》
原文作者：AB Kuai.Dong

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