按照美林時鐘的劃分，我們（以老美經濟體為判斷標準）馬上就要從滯脹進入衰退，這一階段金融市場的表現為在降息預期下風險資產的先行復蘇，這是引發當下我們加密市場和那斯達克指數上漲的核心因子之一。

回顧 21 世紀以來美林時鐘週期的歷史數據，在衰退確認到正式降息之間，金融市場易發生黑天鵝危機。正是這點產業共識，導致大批機構踏空這一輪 10 月以來的小牛行情。

可是，儘管 2024 年大機率會發生的黑天鵝會清空很多人的合約帳戶、造成我們投資組合 PnL 出現大額紅色數位，但它並不影響為期兩年的長週期牛市的到來和演繹。

所以，在 2023 年的歲尾，我們有必要規劃一下我們在未來兩年的牛市如何投資、理財和交易。

於是，我效仿小黑哥 Authur Hayes 冥想，得到了出下面 3 點投資啟示：

一、以 Web3 Native 的方式穩健擴張個人資產負債表

回顧上一輪牛市中快速崛起的梟雄 SBF、Dokwon、Suzhu，他們的一大法門就是透過 DeFi 借貸平台擴大資產負債表。

例如，將以太幣在 AAVE 質押，然後將質押的以太幣作為質押物，高比例（80%）提取以太幣，再將這些以太幣投入到具有潛在 Alpha 收益的新敘事資產。

這樣做的好處，是既可以獲得以太幣的 Beta 收益，又可是捕獲新敘事資產的 Alpha 收益。

這樣做的缺點，是對投資組合配置和資金管理有著極高的要求。

二、降低交易頻次，保持耐心，長期持有自己的投資組合

上週我使用 backtrader 庫，對在上一輪牛市中比特幣、$DOT、$DOGE 的趨勢策略、回歸策略和長持策略，進行了一次全面回測。結果，長持策略遙遙領先於趨勢策略和回歸策略。

在這一輪牛市中，我想會是同樣的結果。

在按照上面的方法，構建好投資組合之後，應該多看少動，學會買在無人問津時、賣在人聲鼎沸處。

三、坎昆升級將成為 2024 年的超級敘事主線，現在是買入以太幣的歷史時機

這一點我與小黑哥得到的啟示一致，坎昆升級將讓市場把注意力重新集中到以太坊及其生態項目身上，以太幣將在坎昆升級的炒作中漲至 5,000 美元以上，年內突破 10,000 美元。

以上。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。