下周宏觀展望：非農、鮑威爾、特朗普爭相搶戲，美聯儲降息押注加大

在周五美國通脹數據符合預期後，美元守住近兩周高點，特朗普和澤連斯基的爭吵也提振了美元的避險吸引力。美國國債創下自2020年初新冠疫情危機以來最強勁的一年開局，1月份接近4.8%的10年期美國國債收益率如今接近4.2%，兩年期國債收益率盤中下破4%，為4個月來首次。美股幾乎抹去了2025年的漲幅，但周五大幅反彈，收窄了連續第二周的跌幅。以下是新的一周裡市場將重點關注的要點：

周一22:45，美國2月標普全球制造業PMI終值

周一23:00，美國2月ISM制造業PMI、美國1月營建支出月率

周二21:50，2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆發表講話

周三3:20，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在彭博投資論壇上發表講話

周三21:15，美國2月ADP就業人數

周三22:45，美國2月標普全球服務業PMI終值

周四1:00，美聯儲發布經濟狀況褐皮書

周四20:30，美國2月挑戰者企業裁員人數

周四21:30美國至3月1日當周初請失業金人數

周五21:30，美國2月季調後非農就業人口、失業率、時薪年率及月率

周五23:45，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯和美聯儲理事鮑曼參加芝加哥大學布斯商學院組織的美國貨幣政策論壇報告小組討論

美國2月非農就業數據將於周五公布，這可能是影響美國利率走向的關鍵指標。經濟學家估計，美國經濟在2月份增加了13.3萬個工作崗位，低於1月份的14.3萬個；預計失業率將保持在4%不變，而平均時薪預計將環比增長0.3%，低於1月份的0.5%。1月PCE報告是美聯儲官員在3月18日至19日召開下一次政策會議之前將獲得的最後一份通脹數據。在2024年底連續三次會議降息100個基點後，美聯儲幾乎肯定會在今年連續第二次會議保持利率穩定。