QCP Capital：預計特朗普就職前後加密市場波動性將加劇

新加坡加密投資機構QCP Capital今日發文稱，距離第47任美國總統特朗普就職不到一周的時間。與2017年相似，特朗普甚至在1月20日正式就職之前就已經找到了撼動全球市場的方法。通貨膨脹的擔憂繼續困擾著美國市場。美國就業市場依然強勁，上周的非農就業人數（NFP）意外增長（+25.6萬，預期+16.5萬）。盡管消費者物價指數（CPI）似乎正在2%的目標上方趨於緩和，生產者物價指數（PPI）也有所降溫，但市場參與者仍預計12月的CPI將高於前值。特朗普已大肆宣揚要對貿易伙伴加征關稅的計劃，這進一步加劇了通貨膨脹的擔憂。與最初預期的全面加征關稅不同，現在看來新政府將逐漸對部分進口商品加征關稅。受通貨膨脹陰影的困擾，債券收益率再次開始攀升。市場目前預計2025年和2026年僅有兩次降息（而美聯儲最新的點陣圖曾預測有四次降息），並且10年期和30年期美國國債收益率正接近5%的水平。隨著國債收益率的上漲，股市也遭遇了恐慌，標准普爾500指數一度跌破5800點的支撐位。比特幣也緊隨其後，短暫跌破9萬美元大關。

鑑於最近的發展，目前的宏觀經濟環境似乎並不利於風險資產。然而，一個積極因素是特朗普的實際政策往往與他的公開言論大相徑庭。通貨膨脹的擔憂可能不會像市場預期的那樣嚴重。對於加密貨幣來說，特朗普政府中有對加密貨幣友好的人員。有傳言稱特朗普將頒布廣泛且對加密貨幣友好的行政命令，這為加密貨幣價格提供了短期的利好支撐。預計特朗普就職前後市場波動性將加劇，因為市場需要消化並適應特朗普的新任期。我們對比特幣9萬美元的價位保持謹慎態度，因為該價位已經多次受到考驗。股市也顯得脆弱，加上全球債券收益率的上漲，這可能導致市場出現混亂和波動加劇的情況。