摩根大通：隨著黃金和比特幣在結構上的重要性不斷提高，「貶值交易」將繼續存在

據 Theblock 報道，摩根大通分析師表示，比特幣和黃金正在從結構上成為投資者投資組合的關鍵組成部分。摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 在一份報告中寫道：「過去一年，金價的上漲遠遠超出了美元和實際債券收益率變化所暗示的走勢，很可能反映了這種『貶值交易』的重新出現。」他們還補充道，與此同時，2024 年創紀錄的資本流入加密市場表明，比特幣也正在成為投資者投資組合中「更重要的組成部分」。

貶值交易是指投資者轉向黃金和比特幣等資產來對沖法定貨幣貶值的一種策略，這種貶值通常受到通貨膨脹、政府債務上升和地緣政治不穩定等因素的驅動。

分析師表示，從各國央行和私人投資者持有的黃金投資量來看，黃金在投資者投資組合中的結構性增長顯而易見。這包括實物黃金、黃金 ETF 和其他投資工具，目前佔全球非銀行投資者持有的總資產的很大一部分。

總體而言，分析師認為，隨著黃金和比特幣在結構上的重要性不斷提高，貶值交易將繼續存在。去年 10 月，分析師對加密貨幣在 2025 年的發展持樂觀態度，理由包括貶值交易和機構采用率不斷提高等因素。