比特幣在減半前回調，其實是買入機會？

比特幣近日從 73,777 美元高點持續下跌，截至今日（20 日）一度跌至 60,775 美元低點。過去 24 小時槓桿合約市場爆倉量突破 6 億美元，其中多單爆倉量超過 4 億美元。

從 73,777 美元到 60,775 美元，將近 20% 的跌幅是宣告本輪多頭行情告終，還是提供了投資者上車的機會？華爾街機構給出了樂觀的看法。

據《The Block》報導，華爾街投資銀行伯恩斯坦（Bernstein）分析師表示，比特幣最近從歷史新高點大幅回調，提供了投資者在減半前的短暫逢低買入機會。

分析師 Gautam Chhugani 與 Mahika Sapra 在報告中表示：「我們認為當前的回調盤整是暫時的，而且是在比特幣減半前提供投資者逢低買入的機會。」他們預測，市場會在減半前盤整，但牛市仍會持續下去。

比特幣第四次減半預計在 4 月 20 日發生（浮動值），屆時礦工拿到的區塊獎勵將從 6.25 枚 $BTC 降至 3.125 枚 $BTC，但礦工仍可賺取比特幣網路的鏈上手續費，該費用會根據網路的活躍情況而浮動。

比特幣現貨 ETF 資金流向仍是焦點

美國比特幣現貨 ETF 資金的流入情況，仍是目前市場的焦點。伯恩斯坦分析師指出，比特幣價格與 ETF 資金流入有正相關性，彼此似乎正在互相影響。

根據英國投資管理公司 Farside Investors 的統計，比特幣現貨 ETF 已經連續兩日呈現淨流出，3 月 18 日流出 1.54 億美元，3 月 19 日則流出 3.26 億美元。其中，灰度的比特幣 ETF $GBTC 在近兩日的流出額大幅增加。

伯恩斯坦分析師認為，本次回調似乎是健康的，不會影響未來 18 個月的跨週期表現。他們仍維持此前的預測，即比特幣將在 2025 年漲到 15 萬美元，成為本輪牛市週期高點：

「預計到了 2025 年，比特幣總市值將達到 7.5 兆美元，而目前為 2.6 兆美元。其中，比特幣的市值將達到 3 兆美元，而以太坊生態系統的總市值將達到 1.8 兆美元，Solana、Avalanche 等領先公鏈的市值總合也將達到 1.4 兆美元。」

分析師還指出，「區塊鏈遊戲」將成為本輪牛市週期的殺手級消費型應用，並預測遊戲代幣的總市值將增長到 2,000 億美元。

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