加密貨幣市場正在回暖，問題來了：我們應該投資什麽？

像 $MUBI 這樣的某些代幣展現了高額的報酬率，但需要敏銳的智慧和密切關注社群趨勢以便及時投資。然而，還有其它代幣可以在較長時間內提供較高報酬率，因為它們涉及到 Web3 技術創新的發展。這些項目讓我們可以在價格上漲之前發現它，然後進行投資。

以下是我關注的 10 個即將迎來重大啟動的協議列表。我會關注這些項目即將推出的內容，也會闡釋我為什麽感興趣的原因。

1. Frax V3 和 Fraxchain

在非營利性穩定幣評等機構的排名中，Frax 被評為 D 級（不安全）。

根據報告，Frax 的不安全是因為由波動性較大的 $FXS 代幣抵押、過度依賴中心化資產（$USDC）以及核心團隊對投票權和貨幣政策的顯著控制而存在風險。

與 $DAI 一樣，$FRAX 也在 $USDC 脫鈎期間失去了美元掛鈎，但目前，Frax 透過 v3 實現了轉變。

Frax v3 正在逐步推出，$sFRAX 已經上線。$sFRAX 年化收益率試圖追蹤美國聯邦儲備銀行的存款準備金餘額（IORB）利率，使用 IORB 預言機。基本上可以稱為鏈上的「無風險利率」。

目前年化收益率為 5.4%，約有 2,200 萬 $FRAX 抵押。

隨著 Frax v3 的推出，$FRAX 正在轉向遠離演算法穩定幣的制度，並過渡到 100% 抵押。$FRAX 將透過 Chainlink 預言機和治理批準與美元掛鈎。

然後是 BAMM（借貸AMM）的推出。Curve 創辦人 Michael 稱 Frax 的 BAMM 為「自 $crvUSD 以來 DeFi 產業最大的創新」。

BAMM 允許使用者在沒有預言機的情況下對任何代幣進行槓桿操作。它在其生態系內運作，內部管理資產價格和流動性，以防止壞帳並確保償付能力。BAMM 允許有效利用資本，並增加對 $FRAX 的需求。詳情請查看這個貼文。

老實說，我仍然不太清楚它是如何工作的，所以希望在更多細節出來時進一步深入瞭解。

還有 $FXB，這些債務效用代幣在特定時間後可轉換為 $FRAX。您可以以折扣價購買 $FXB，然後將其轉換為 $FRAX，獲得低風險利潤。

有趣的是，Frax 和 Maker 從不同的起點出發，但都在從 $USDC 轉向擁抱 RWA。RWA 允許協議遠離基於槓桿的穩定幣循環需求，提供更可預測的收益。

另一個兩個協議（Frax 和 Maker）相同的點是它們都在推出自己的原生區塊鏈鏈。

MakerDAO 正在探索分叉 Solana，但 Frax 正在構建一個混合 OP 和 zk Rollup，並將使用 $frxETH 作為 Gas 代幣（但潛在地所有 $FRAX 穩定幣都將得到支持）。我為 Frax 在去中心化方面的創新舉措而鼓掌，這使 Fraxchain 與其它 Layer2 區別開來。Fraxchain 已在測試網上，您可以在 Frax Telegram 這裡嘗試它的教學。

我為什麽會看好這個項目？

Frax 正在構建一個優質的區塊鏈生態，隨著更多升級和技術創新，$veFXS 代幣也會有更高的價值。

這些發展需要時間，所以我相信目前的市場價格（$FXS 的市值為 6.47 億美元）還沒有受到即將到來的 RWA+Layer2+BAMM 升級的影響，之後如果預期到這些事件，價格可能會上漲。

$sFRAX 已經上線，Fraxchain 在測試網上，BAMM/frxETH v2 程式碼正在進行中，預計在 2-4 個月內完成。

2. Synthetix Andromeda 版本和消除 $SNX 的通貨膨脹

Synthetix 正在逐步升級到 V3，以解決多個項目痛點，但其中有兩個痛點對我來說尤為突出：

多抵押品定價：V3 與抵押品無關，允許支持任何抵押品來支持合成資產。V2 只允許使用 $SNX。這將增加 $sUSD 的流動性和 Synthetix 支持的市場。
Synthetix 貸款：使用者現在可以向系統提供抵押品以生成 $sUSD，而無需承擔債務池風險，也無需支付任何利息或發行費用。

本月即將發布的 Andromeda 版本包括推出 Core V3 和 Perps V3 Base，使用美元作為抵押品。

以前，Synthetix 依賴於 $sUSD，但添加 $USDC 後，應能吸引更多使用者和 LP。然而，$USDC 用於前端整合，Synthetix 將其封裝到 $sUSD 中，用於後端 Synthetix 合約。

Andromeda 是 Base 的獨家產品，也是後續的重要升級，因為它將測試對作為抵押品的 $USDC 的需求、LP 的收益以及產生的費用/交易量。

多個 Synthetix 生態系協議（如 Polynomial、Kwenta、Infinex 和 dHEDGE）已確認在 Base 上部署，因此 Coinbase Layer2 將有更多行動。

我為什麽會看好這個項目？

Synthetix DAO 投票決定將在 Base 上賺取的手續費的 50%用於回購和燒毀 $SNX，因此如果手續費較高，就會給 $SNX 帶來上漲壓力。

更重要的是，Synthetix 的創辦人已經提議終止 $SNX 代幣的通貨膨脹。

最初，通膨是用來激勵認購和增加流動性的，但隨著時間的推移，其效果越來越差。該提議認為，透過停止通膨使 $SNX 通貨緊縮，更符合網路未來的發展，包括潛在的新發展和主要抵押品的轉變。

因此，Base 部署是對 $SNX 的一次重要考驗，我將密切關注交易量和項目方提出的消除通膨的建議。

3. InstaDApp 中的 Fluid

我看好 InstaDApp 生態系。

該團隊已經推出了多款產品，如 InstaDApp Pro、Lite 和 Avocado，但最重要的產品即將推出。

InstaDApp 結合了 Uniswap、Maker、Compound、Aave 和 Curve 的優點，正在改變 Fluid 的借貸和交易方式。

下面是我在 X 上發布的關於 Fluid 的主題，以下是主要創新的簡要概述。

貸款人可以用以太幣進行高達 95% LTV 的貸款，並將清算罰金降低到 0.1%。
部分清算只清算恢複到健康狀態所需的金額。
流動性層整合了所有協議的流動性，因此使用者無需在每次升級時移除流動性。
智能債務和智能抵押，從您的抵押品中獲利，或從產生的交易費用中減少債務。因此，交易員現在可以在您的債務之上進行交易，而不是透過手續費來增加您的債務，債務會減少。

完整功能介紹

DeFi Made Here 的另一篇貼文講述了他為何認為「Fluid 是 DeFi 產業自 Uni v2 向 Uni v3 過渡以來最大的創新」。

我為什麽會看好這個項目？

顯然，作為 InstaDApp 的形象大使，我是有帶有個人偏見的。但我們不能忽視 Fluid 的重大創新。有了 Fluid（和 Avocado），InstaDApp 將從「仲介軟體」協議（其它 DeFi 協議的聚合器）轉型，$INST 代幣的作用也將得到加強。

$INST 將以類似於 Aave 等其它借貸協議的方式管理 Fluid。

Fluid 預計將於 12 月中旬推出，駭客可獲得 50 萬賞金，並將於 1 月中旬向公眾推出。

4. Eigenlayer + LRT

如果你是我的忠實讀者，你就會知道我為什麽看好 Eigenlayer，但現在我們有了更詳細的時間線。

Eigenlayer 啟動了第二階段測試網路，為像您這樣的 Restakers 提供了向營運商授權的機會。

這些營運商將驗證主動驗證服務（Actively Validated Services，AVS），這也是我看好 LRT（流動再質押）代幣的基礎。

現階段，EigenDA 是第一個也是唯一一個 AVS。Rollups 可以整合 EigenDA 以提高吞吐量。

隨著新的 AVS 的出現，我們將見證以太坊共享安全應用的擴展。下面是幾個例子：

Ethos：以太坊重啟 Cosmos 的樞紐。
Witness Chain：勤勉證明防禦和位置證明物理去中心化。
Hyperlane：鏈間消息傳遞（跨鏈），用於 Rollups 發行。
Espresso Systems：用於 Rollups 交易的去中心化排序器，
Blockless：網路中立應用（nnApps）的基礎設施，可在任何 Layer1/Layer2 區塊鏈網路中運行，不受特定區塊鏈的限制。

多個 AVS 將推出自己的代幣，以激勵營運商和 Restakers 將以太幣委託給它們。

但是，在決定支持哪種 AVS 時，情況就變得複雜了。作為 Restaker，您需要選擇對 AVS 進行驗證的營運商。

目前，測試網上有 107 個營運商，預計還會有更多營運商加入。那麽，如何選擇風險報酬率比最高的營運商呢？

這就是流動再質押代幣（LRT）的用武之地。您可以將資金存入 LRT 協議，而不是直接透過 Eigenlayer 下注。然而，LRT 仍需要管理機構來選擇營運商和管理風險。這意味著新的協議代幣將空投並獲得更高的收益。

有了 LRT，我們就有望獲得以太坊定存收益（收益 5%）、AVS 的 Eigenlayer 再定存獎勵（收益 10%）和 LRT 協議代幣排放（收益 10%+）。在不考慮初始空投的情況下，以太坊的年收益率約為 25%。

現在看哪個 LRT 協議會佔上風還為時尚早，但似乎 Ether.fi 是領先的協議。

我為什麽會看好這個項目？

再質押+ LRT 敘事，因為它具有我在探究項目中尋找的 3 個關鍵要素：

創新技術；
鑄造代幣的機會；
引人入勝的敘事。

我相信，再質押和實施 LRT 將使以太坊成為有吸引力的資產，值得購買和持有。這反過來又會使以太坊趕上比特幣和另類幣。不過，這並非是無風險收益！

不幸的是，我們還需要等待。第 2 階段主網將於 2024 年上半年推出，第 3 階段將於 2024 年晚些時候推出，屆時將有更多的 AVS（真正的樂趣開始了）。

5. Uniswap V4

Uniswap V4 引入了「singleton」合約，將所有資金池（pool）合併在一個架構內，從而將創建資金池的 Gas 成本降低 99%，並使多資金池交換更便宜。

事實上，您已經可以透過 Ambient Finance 嘗試「singleton」合約的好處了。我總是驚訝於 Gas 費的低廉。

Uniswap v4 上榜的原因是「Hooks」，它使 Uniswap v4 更像一個平台。

Uniswap V4 中的 Hooks 本質上是可程式撰寫合約，可在流動性池生命週期的不同階段發揮作用。這些 Hooks 可被視為「插件」，允許在資金池發生關鍵事件時執行客製程式碼。這可能包括鏈上限價訂單、時間加權平均造市、將超出範圍的流動性存入借貸協議、將 LP 費用自動複合到 LP 部位等事件。

事實上，InstaDApp 已經預告了一種無清盤借貸協議，使用 v4 Hooks，清盤罰金為 0%。

我為什麽會看好這個項目？

使用 V4 掛鈎的 Uniswap 將成為 DeFi 的流動性中心，甚至比現在更強。要知道，協議在啟動時都會面臨流動性問題，但有了Hooks，開發人員就可以使用 Uniswap 作為流動性，嘗試並啟動他們自己的協議 + 新代幣。

這反過來又會給 Uniswap 帶來更多的流動性，可能會吸引其它 DEX 的流動性。

由於 V4 將在商業許可證下推出，因此直到 2027 年才允許分叉。隨著多個 DApps 在 Uniswap 上推出，Uniswap 可能會獲得更多市占率。希望 Uniswap DAO 和構建者社群能找到向 $UNI 代幣持有者分配價值的方法。

但我們必須等到 2025 年第一季度坎昆以太坊升級上線（其中包括 EIP-1153）之後：瞬態儲存，這對 Uniswap v4 降低網路成本至關重要。

也許在坎昆升級期間押注 $UNI 是一個不錯的短期策略。

更多資訊，請點擊此處。

6. Stacks 中本聰升級

我對 Stacks 的觀點很簡單，我最近在 X 上分享過。

Stacks 生態系代幣已經表現不錯，主要有三大創新：

Stacks Nakamoto 發布：將把 txs 速度從目前的 10m-30m 降低到 ~5s
$sBTC：非託管、信任最小化的比特幣美元掛鈎，允許智能合約寫回比特幣
BTCfi 的成長： Ordinals、BRC20 等。

Stacks 預計 2024 年第一季度推出升級版。

最大的受益者可能是 Alex Lab，它是 Stacks DeFi 的流動性中心，提供 BRC20 訂單簿交易、比特幣和 BRC20 與比特幣之間的跨鏈以及 EVM 鏈。

我為什麽會看好這個項目？

如果你讀過我上一篇關於加密貨幣繁榮生態系的三大因素的文章，你就會發現 Stacks 符合所有三個條件，因為使用者的注意力和資金都集中在少數資產上，還有更多代幣即將推出。

加密貨幣繁榮生態系的三大因素：

技術創新；
代幣鑄造機會；
引人入勝的敘事。

將交易速度降低到 5s 並帶來比特幣流動性，再加上 BTCfi 的敘事，讓我對 Stacks 的未來相當期待。

另外，與獨特的價值主張相比，Stacks MC 的價格相對較低，但 Alex Lab 就像是 $STX 的槓桿賭注。2025 年第一季度升級也正在路上。

7. 單片式 Layer1 的成長：Fantom 2.0 升級版和 SEI V2

讓我解釋一下為什麽要把 $FTM 和 $SEI 放在一起。原因有二：

首先，模塊化與單片式擴展方法是本輪牛市中最有趣的敘事之一。越來越多的人對透過 Layer2 解決方案擴展以太坊感到失望。

問題包括對去中心化、安全性和更糟糕的使用者體驗的妥協，以及 Layer2（Blast）用於發放空投的方法。

此外，Layer2 代幣對投資人來說缺乏價值主張。最近來自財政部基金的 $ARB 「staking」顯示了 Layer2 DAO 在代幣經濟方面的創造力的局限性。

隨著安全性和網路混淆性的提高，未來的情況也許會有所改善，代幣經濟學也將隨著真正的原生分權去中心化 Layer2 以及有望實現的收入共享而得到改善。

但在現階段，即使有了 Layer2，交易費對於較低的交易額度來說也太貴了。我們需要 Layer3 或 Layer4。

但這些技術的變革可能不會在這輪牛市中出現。如果我們想要獲得最大的安全性，我們最終將在以太坊上支付高昂的 Gas 費用，或者我們將透過第三方跨鏈器將資金從一個 Layer2 輪換到另一個 Layer2，從而去獲得空投，因為沒有人願意在 Optimistic rollup 上等待 7 天的提款時間。

現在，單一區塊鏈也有自己的問題。透過有限的節點數量或高昂的硬體設備成本對去中心化的妥協是最重要的。

但自從以太坊停止關注或者放緩 Layer1 的擴展後，以太坊的模塊化設計能否在目前單體區塊鏈改進去中心化之前解決這些問題呢？

這就是 Fantom 與 Fantom Sonic 升級的作用所在。它帶來了每秒 2,000+ txs 和 1.1s 的終結時間，無需分片或 Layer2。該團隊的目標是新一代 DApp，如 GameFi。

我為什麽會看好這個項目？

我看好以太坊，也看好 Solana，因為它是以太坊的主要競爭者。但是，Fantom 正在進行新的創新，以從單片機擴展敘事中獲益。

明年春天，我希望能看到 DApps 真正在 Fantom 上構建，這將是最重要的後續因素。

然後是 SEI V2

我知道很多人都討厭它。或者有些人甚至無法將 $SEI 與 $SUI 或 Aptos 區分開來。但我對 SEI（與 $FTM 一樣）保持開放的態度，因為它完全符合我對模塊化與單體化發展的看法。

您可以閱讀 SEI v2 的全部升級內容，但其中最重要的是

支持並行化的 EVM，這將有利於 DApp 生態系的發展，因為開發人員可以將 EVM 區塊鏈上的智能合約重新部署到 SEI 上。
390 毫秒的終結時間（已在主網上線）。
12,500 的理論 TPS。

我為什麽會看好這個項目？

在上一輪牛市週期中，Layer1 速度是最重要的，但我認為這一輪牛市也會像上一輪一樣爆發 Layer1 大戰。

與 Fantom 一樣，SEI 也是為擴展技術生態願景而打造的，但它目前的市值是三者中最低的，而且直到 2025 年第三季度才會開始大量解鎖代幣。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

本文經授權轉載自：《深潮 TECHFLOW》
原文作者：Ignas

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